作者|深水财经社 冰火

超1.9亿元地方国资接力增持、最高12亿元省属国企战略布局、高管团队增持完成……2026年银行股整体寒意十足，为何常熟银行独得资本偏爱？

褪去行情波动的表象，其深耕小微的差异化赛道、穿越周期的稳健业绩、极致的风控能力与高分红属性，正是其持续俘获资本芳心的核心密码。

一、多路资本接力增持

2026年以来，A股银行板块迎来密集增持潮，齐鲁银行、渝农商行、南京银行、成都银行、浙商银行、光大银行、邮储银行、苏农银行、常熟银行、瑞丰银行等多家上市银行获得股东及管理层增持。

深水财经社观察到，常熟银行在本轮增持潮中格外亮眼，迎来地方国资接力增持、省属国企加码布局。

7月2日晚，常熟银行（601128）公告，常熟投控在6月23日至7月2日，累计增持1458.23万股，持股比例升至4.38%，较今年3月末提升0.40个百分点。若以增持区间5.96元/股的均价测算，本次增持耗资约0.87亿元。

此番增持并非个案，就在一天前的7月1日晚间，常熟银行公告披露了另一笔国资增持进展。江南商贸于6月9日至6月30日累计增持1712.86万股，持股比例提升至3.84%，较今年3月末增加0.47个百分点，按区间均价6.21元/股计算，增持总金额约1.06亿元。

公开资料显示，常熟投控、江南商贸均为地方国资主体，分别位列常熟银行第三、第四大股东。两家国资平台均在公告中明确表示，本次增持旨在提升公司持股比例，全力支持地方法人金融机构做强做优做大，夯实区域金融服务根基。

除地方国资加码外，常熟银行年内已多次迎来内部及外部资本增持。

2026年5月，该行行长、4位副行长及董秘合计增持55万股，累计增持金额387.58万元，本轮增持已实施完毕。

同样在今年5月，江苏省属上市国企江苏有线（600959）官宣拟战略入股常熟银行，计划最高购入不超3.5%股份，总投资上限9亿元。随后短短一个月内，江苏有线上调投资方案，将拟持股比例提升至不超4.5%，总投资上限调至12亿元，并明确此次投资为长期战略性布局，将长期持有常熟银行。

从股权结构来看，截至2026年一季度末，交通银行为常熟银行第一大股东，持股比例9.01%；江苏金财投资、常熟投控分列第二、第三位，持股比例分别为4.17%、3.98%，江南商贸紧随其后。

若江苏有线4.5%的入股计划顺利落地，将有望跻身常熟银行第二大股东席位。不过截至目前，江苏有线尚未披露本次入股的具体实施进展。

二、这家区域农商行为何这么香？

多路资本扎堆增持常熟银行，核心源于公司扎实的经营基本面与突出的行业竞争力。作为国内小微金融领域的标杆，常熟银行长期深耕县域小微市场，业绩持续稳健攀升，稳定性领跑同业。

业绩维度，2021年至2025年，该行营收、归母净利润连续5年实现两位数同比增长。进入2026年，延续良好发展态势，一季度营收、归母净利润再度实现双位数同比增长。

净息差层面，2026年一季度为2.50%，常年保持行业领先水平。该行通过提升活期存款占比、压降高成本定期存款深化成本管控。

资产质量方面，2026年一季度末，常熟银行不良贷款率仅0.75%，拨备覆盖率达438.10%，两项核心指标均稳居A股上市银行前列。

反观2026年上半年A股市场，板块结构性分化特征显著，整体呈现“科技走强、银行走弱”的格局，市场投资风格从防御赛道转向成长赛道。

数据显示，上半年42家A股上市银行中，仅6家实现股价上涨，超八成银行股价出现回调，其中21家银行股价跌幅超10%，浦发银行跌幅超30%，成为上半年跌幅最大的A股银行。

在此行业整体调整背景下，常熟银行股价虽同步承压，但跌幅显著低于行业平均水平。不过，持续的板块调整，也让上市银行“低估值、高股息”的配置优势进一步凸显。

截至7月3日收盘，常熟银行股价报5.96元/股，单日涨幅0.34%，动态市盈率4.51倍、市净率仅0.69倍，估值处于行业低位。同时，公司2025年度股息率约4.5%，高分红、低估值的优势突出。