在全球科技竞争的大棋盘上，算力已成为核心棋子，尤其在人工智能蓬勃发展的当下，其重要性愈发凸显。近期，随着国产大模型 DeepSeek V3.1的发布以及《关于深入实施“人工智能 +”行动的意见》的出台（下称《意见》），国产算力领域正迎来关键转折点，蕴藏着诸多投资机遇。国产算力是历史性的大机遇，我们应该通过什么方式抓住这一次机会？我们今天就来一起聊一聊近期两个重要拐点。

产业拐点1：DeepSeek V3.1掀起国产算力产业波澜。DeepSeek V3.1的发布是本次国产算力行情的重要开端。首先从升级本身来说，技术亮点颇多，比如通过Post-Training优化，模型在Agent能力上有所增强，智能体任务表现进步明显。

而本次更新更重要的是，这些优化不仅提升了模型性能，其针对国产芯片的适配更是意义非凡。DeepSeek V3.1采用UE8MO FP8参数精度，这里的“UE8M0”是一种针对FP8张量数据的参数精度配置，其中“U”代表无符号（Unsigned），“E8”代表指数位（Exponent）占 8 位，“M0”代表尾数位（Mantissa）为 0 位，这一精度参数与常用的FP16、FP32相比，降低了内存消耗、提高了计算速度和效率。且更重要的是，这是针对即将发布的下一代国产芯片设计的，这意味着未来DeepSeek在国产芯片算力条件下，也有望运行强大的AI模型，显著降低了以往对海外高端芯片的依赖。举例来说，以往在某些 AI 应用场景中，因国产芯片算力不足或适配不佳，导致运行效率低下，而如今DeepSeek V3.1与国产芯片的结合，有望让这些应用得以流畅运行，带动了从芯片、服务器生产到软件应用开发的全产业链发展，为国产算力产业注入一剂“强心针”，也让市场看到了国产算力自主可控发展的光明前景。

产业拐点2：政策支持为AI产业带来强劲东风。近期国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，该文件为AI产业发展绘制了宏伟蓝图，颇有点当时“互联网+”的味道，而潜在的AI应用需求也为国产算力发展创造了广阔空间。《意见》明确要求，到2027年，率先实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，人工智能全面赋能高质量发展，相关应用普及率超90%；到2035年，全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。

在这一进程中，AI产业对算力的需求将有望呈指数级增长，比如需要强大的算力来处理海量数据，以及需要大量计算性能强大的芯片来进行模型训练。随着“人工智能+”在各行业的深入推进，国产算力作为底层支撑，将有望迎来爆发式需求增长。政策的引导亦会促使更多资金、人才流入国产算力产业，加速技术研发和基础设施建设，推动产业快速走向成熟。

总的来说，当前交易核心往往围绕着确定性高的上游硬件和发展空间大的下游应用展开，且AI产业发展重点其实就在于国产算力和AI应用。一方面像DeepSeek V3.1一样使用国产算力的场景不断涌现，国产算力的需求预期有望持续提升，另一方面《意见》的出台指明了后续AI应用这一重要科技发展方向。从投资角度看，布局这二者在未来的行情中更符合当前的投资逻辑，而在市场上进行投资工具挑选的时候，重点布局国产算力和AI应用的ETF是科创人工智能ETF（588730），从其跟踪指数前十大成份股上看，这两个方向的已占据重要位置。且进一步讲，国产AI算力逻辑下，核心受益的是半导体环节中以寒武纪为代表的AI芯片设计环节，而相关芯片指数往往囊括设备、材料等其他环节，因此科创人工智能反而更聚焦AI芯片设计。

因此总结来看，科创人工智能ETF（588730）不仅同时重点布局了国产算力与AI应用两大核心赛道，还重点聚焦国产AI芯片设计公司，非常符合当前行情交易的核心。

图：科创人工智能ETF（588730）跟踪指数同时聚焦国产算力与AI应用

数据来源：Wind，截至2025/08/31

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