华安证券:给予圣湘生物买入评级
创始人
2024-05-07 19:02:01
0

原标题:华安证券:给予圣湘生物买入评级

华安证券股份有限公司谭国超,李婵近期对圣湘生物进行研究并发布了研究报告《呼吸道联检产品放量明显,探索居家市场新蓝海》,本报告对圣湘生物给出买入评级,当前股价为20.67元。

圣湘生物(688289)

主要观点:

事件:

公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现营业收入10.07亿元(yoy-84.39%),实现归母净利润3.64亿元(yoy-81.22%),扣非归母净利润0.72亿元(yoy-96.09%)。

2024年一季度,公司实现营业收入3.91亿元(yoy+100.31%),归母净利润0.81亿元(yoy+35.01%),扣非归母净利润0.74亿元(yoy+1962.06%),业绩符合预期。

事件点评

呼吸道产品需求提升,联检产品放量,2023年同比增长超4亿元2023年,新冠核酸检测试剂及仪器需求下降,公司常规试剂收入恢复增长,合计实现营收10.07亿元(yoy-84.39%),其中试剂收入7.83亿元(yoy+149.33%)。公司常规试剂种类主要分为呼吸道类、病毒性肝炎、妇幼检测类、血筛类四种,2023年公司呼吸道检测收入大幅起量,尤其是2023年第四季度,2023年公司呼吸道合计收入超4亿元,其中2023年第四季度预计超2亿元。而该趋势也延续到了2024年第一季度。

从呼吸道检测的医院使用场景看,分子检测结果更精准,住院病人检测的时效性要求不高,因此2023年率先在住院场景实现放量。除了住院场景外,公司也持续优化检测流程,缩短检测等待时间,通过分子快检的方法推动核酸检测在门急诊渗透。预计随着公司进院数量增加,以及在门急诊的渗透率提升,公司呼吸道检测高速增长的趋势也将持续。

探索居家检测新模式,2024Q4或出现放量增长

公司在呼吸道疾病领域已构建60余种产品的矩阵式布局,能够提供单检、多联检、免疫抗原、耐药基因筛查、病原体二代测序等多种组合方案,还与美团、京东携手,打造“3小时呼吸道核酸检测圈”,率先开拓核酸检测居家服务之路。

居家检测目前主要由互联网医疗企业来负责推广,公司作为试剂、设备的提供商参与其中,不承担前期商业模式推行阶段的亏损,风险可控。2023年10月以来,美团、京东已在一线城市上线呼吸道的检测服务,目前在线提供的检测服务还包括HPV、百日咳、性传播疾病等项目,仅从呼吸道检测项目来看,我们认为居家检测的商业模式已经跑通,2023年冬季和2024年的春季,已经有较多的活跃用户使用该产品并给予较高的评价。呼吸道疾病是常见的高发疾病,居家检测更方便,大大减少了在医院的等待时间,2023年使用过该检测服务的用户会有较高概率进行复购,我们预计在2024年的秋冬流感高流行季,居家检测可能会给公司带来额外增长。

投资建议

我们增加对2026年的盈利预测,预计公司2024-2026收入有望分别实现15.43亿元、20.52亿元和26.66亿元,同比增长分别约53.2%、33.0%和29.9%,2024-2026年归母净利润分别实现3.33亿元、5.03亿元和6.96亿元,同比增长分别约-8.5%、51.0%和38.5%。2024-2026年的EPS分别为0.57元、0.85元和1.18元,对应PE估值分别为37x、24x和18x。综合来看,公司通过多元化布局,打造平台型IVD企业,在呼吸道感染和生殖道感染多个领域竞争优势显著,维持“买入”评级。

风险提示

新产品研发进展不及预期风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信建投证券贺菊颖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.18%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.62亿,根据现价换算的预测PE为33.89。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家。

以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

相关内容

热门资讯

智元机器人坦白现金流状况,智元... 来源:@究竟视频微博 【#智元机器人坦白现金流状况#,#智元透露未来3年将投入数十亿元#】在独立商城...
让数据“会思考”:启信慧眼迈向... 2025-08-22 17:05:30 作者:狼叫兽 在数智化浪潮席卷全球的当下,商业查询行业正经...
大一开学在即,团组织关系如何转... “智慧团建”系统 毕业学生团员组织关系转接工作指引 一、目的 本《指引》用于指导各级团组织、毕业学生...
“技能照亮前程”!2025《技... 由广东省人力资源和社会保障厅与广东广播电视台联合打造的全国首档技能人才主题融媒体节目2025《技行天...
免布线、免调试、解决运维难题:... 在能源管理日益精细化、数字化的今天,物联网仪表成为推动各行业能效提升的关键力量。ADW300 物联网...
郧县锦宏路桥取得混凝土试块振动... 金融界2025年8月22日消息,国家知识产权局信息显示,郧县锦宏路桥工程有限责任公司取得一项名为“混...
新闻发布|AI+新材料产业,第... 新博会作为新材料领域的国际性展会,一直以来备受各方关注。本届博览会主题为“数智驱动、向新笃行”,请问...
两岸同胞共忆历史 同心共筑家国... 中国台湾网8月22日讯 近日,周口市台办、南阳市社旗县台办分别组织台胞台属观看爱国电影《南京照相馆》...
第二十届服务系统与服务管理国际... 2025年8月8日至8月10日,第二十届服务系统与服务管理国际学术会议(The 20th Inter...
山东企业:“链式生长”三重密码... 【山东“链式生长”密码助力产业升级与品牌跃迁】在青岛港自动化码头,海尔卡奥斯工业互联网平台作为“产业...