人口下滑,A股指数动荡,我们应如何避险?
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2024-05-16 14:47:39
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原标题:人口下滑,A股指数动荡,我们应如何避险?

当避险情绪上升时,资金会找一个安全的地方呆着。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

2024年1月17日,国家统计局发布数据显示,年末全国人口(仅包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口)14.1亿人,比上年末减少208万人。全年出生人口902万人,死亡人口1110万人。

这意味着,人口拐点进一步被确认。2022年,全国人口首次转向,减少了85万人,2023年又减少了208万人。

人口数据重磅出炉,新生儿持续下滑

人口减少的直接原因,是新生儿人口持续下降。

国家统计局数据显示,2023年全国新生儿人口902万人,继续低于死亡人口。去年全国死亡人口1110万人。

(来源:国家统计局,市值风云制表)

902万人比之前市场预期得要好很多,之前机构预测2023年出生人口可能会跌破800万人。虽然好于预期,但跌势没有放缓迹象。902万出生人口已经是7连降,相比于2016年的高点减少了883万人,跌幅49.5%。

我国已经进入深度老龄化社会

统计年鉴显示,我国65岁及以上人口数量达到20978万人,占总人口比重达到14.9%。

从惯例来看,社会进入老龄化的标志是60岁以上人口占比超过10%、65岁以上人口占比超过7%,65岁以上人口占比超过14%即为深度老龄化社会,占比超过20%则为超级老龄化社会。

按照国际划分标准,我们已经进入了深度老龄化社会。

(来源:Choice数据)

除了人口数据出来外,国新办还公布了其他经济数据。

1月17日,国新办就2023年国民经济运行情况举行发布会。初步核算,全年国内生产总值126.1万亿元,按不变价格计算,比上年增长5.2%。2023全年全国城镇调查失业率平均值为5.2%,比上年下降0.4个百分点。

市场煎熬宜避险

近期市场表现不佳,1月18日上证指数更是跌破2800点,为近四年以来新低。

(来源:Choice数据)

低迷市场下,短债基金的抗风险性,备受投资者关注。

Choice数据显示,截至2023年9月30日,主动权益基金年内规模缩水超5000亿元,较2022年底减少近15%。

而相比之下,稳健类的固收品类整体逆市增长。2023年前三季度,固收类产品共增长7717亿元,增幅达12%,中长债基金、摊余债基、短债基金、政金债指数等品类均实现规模增长。

其中又以短债类基金增幅最为显著,由2022年底的6010亿元增加到2023年三季度末的8830亿元,增幅47%。

(来源:Choice数据,市值风云制表)

作为纯债型基金产品,短债基金完全不投资股市和可转债,因此能有效规避权益市场的高波动。由于其主要投资标的为剩余期限3年(含)以内的短债资产,相对长债而言久期更短,因此受利率波动影响相对较小,波动也相对较小。

从收益表现上看,短债基金相较货币基金,投资组合期限可以更长,投资的债券评级要求可以更宽松,因此历史收益、风险都会有所升级。对于投资者来说过往持有体验较好,适合闲钱投资,堪称货币基金的进阶版。

此外,由于资金利率的抬升,目前短债收益率水平处于比较高的状态,因此机构普遍对于2024年的短债市场较为乐观。

目前市场上的短债基金数量众多,我们可以通过对比不同短债基金的业绩比较基准增长率来初步筛选、定义优质的短债基金。

(来源:Choice数据,市值风云制表)

在进行初步筛选后,风云君倾向选择业绩稳定,规模较大的基金,因为投资短债基金这部分资金以稳健为主,选择业绩波动较小,规模大的基金可以兼顾稳定性和良好的收益。

A股市场总会见底,我们可以静待权益春天的到来,短债基金是市场资金为数不多的避风港。

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