人口下滑，A股指数动荡，我们应如何避险？
当避险情绪上升时，资金会找一个安全的地方呆着。
作者 | 市值风云基金研究部
编辑 | 小白
2024年1月17日，国家统计局发布数据显示，年末全国人口（仅包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口)14.1亿人，比上年末减少208万人。全年出生人口902万人，死亡人口1110万人。
这意味着，人口拐点进一步被确认。2022年，全国人口首次转向，减少了85万人，2023年又减少了208万人。
人口数据重磅出炉，新生儿持续下滑
人口减少的直接原因，是新生儿人口持续下降。
国家统计局数据显示，2023年全国新生儿人口902万人，继续低于死亡人口。去年全国死亡人口1110万人。
（来源：国家统计局，市值风云制表）
902万人比之前市场预期得要好很多，之前机构预测2023年出生人口可能会跌破800万人。虽然好于预期，但跌势没有放缓迹象。902万出生人口已经是7连降，相比于2016年的高点减少了883万人，跌幅49.5%。
我国已经进入深度老龄化社会
统计年鉴显示，我国65岁及以上人口数量达到20978万人，占总人口比重达到14.9%。
从惯例来看，社会进入老龄化的标志是60岁以上人口占比超过10%、65岁以上人口占比超过7%，65岁以上人口占比超过14%即为深度老龄化社会，占比超过20%则为超级老龄化社会。
按照国际划分标准，我们已经进入了深度老龄化社会。
（来源：Choice数据）
除了人口数据出来外，国新办还公布了其他经济数据。
1月17日，国新办就2023年国民经济运行情况举行发布会。初步核算，全年国内生产总值126.1万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。2023全年全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年下降0.4个百分点。
市场煎熬宜避险
近期市场表现不佳，1月18日上证指数更是跌破2800点，为近四年以来新低。
（来源：Choice数据）
低迷市场下，短债基金的抗风险性，备受投资者关注。
Choice数据显示，截至2023年9月30日，主动权益基金年内规模缩水超5000亿元，较2022年底减少近15%。
而相比之下，稳健类的固收品类整体逆市增长。2023年前三季度，固收类产品共增长7717亿元，增幅达12%，中长债基金、摊余债基、短债基金、政金债指数等品类均实现规模增长。
其中又以短债类基金增幅最为显著，由2022年底的6010亿元增加到2023年三季度末的8830亿元，增幅47%。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
作为纯债型基金产品，短债基金完全不投资股市和可转债，因此能有效规避权益市场的高波动。由于其主要投资标的为剩余期限3年（含）以内的短债资产，相对长债而言久期更短，因此受利率波动影响相对较小，波动也相对较小。
从收益表现上看，短债基金相较货币基金，投资组合期限可以更长，投资的债券评级要求可以更宽松，因此历史收益、风险都会有所升级。对于投资者来说过往持有体验较好，适合闲钱投资，堪称货币基金的进阶版。
此外，由于资金利率的抬升，目前短债收益率水平处于比较高的状态，因此机构普遍对于2024年的短债市场较为乐观。
目前市场上的短债基金数量众多，我们可以通过对比不同短债基金的业绩比较基准增长率来初步筛选、定义优质的短债基金。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
在进行初步筛选后，风云君倾向选择业绩稳定，规模较大的基金，因为投资短债基金这部分资金以稳健为主，选择业绩波动较小，规模大的基金可以兼顾稳定性和良好的收益。
A股市场总会见底，我们可以静待权益春天的到来，短债基金是市场资金为数不多的避风港。
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