7月22日消息，近日Jefferies证券向客户提供的一份报告显示，美国政府正在考虑新的贸易限制，这可能会阻止英伟达销售其专门面向中国市场推出的HGX-H20 AI GPU。如果该限制正式实施，英伟达可能会损失约120亿美元的收入。

受美国出口管制政策的影响，英伟达先进的AI芯片对华出口都受到了限制，H20是英伟达基于H100专门面向中国市场推出的三款“阉割版”GPU当中性能最强的，可以提供高达296个INT8 TOPS/FP8 TFLOPS算力，还拥有96 GB HBM3内存和4.0 TB/s内存带宽，使其与入门级AI处理器竞争。不过，相比H100，其AI算力只有H100的不到15%，部分性能甚至不及国产AI芯片，但其HBM容量比H100更高，这也使得其在实际AI训练和推理方面相比其他国产AI芯片仍有一定的优势。

据市场研究机构SemiAnalysis的最新预测数据显示，AI芯片大厂英伟达今年将向中国市场运送超过100万颗新的NVIDIA H20加速芯片，预计每颗芯片成本在12,000美元至13,000美元之间，这预计将为英伟达公司带来超过120亿美元的收入。

但是根据Jefferies最新的一份报告显示，当美国在今年10月再度审查其半导体出口政策时，英伟达H20产品可能会面临销售禁令。该禁令可能采取多种形式，包括针对特定产品的禁令、降低芯片的计算能力或限制其存储容量。

目前大多数中国人工智能公司都在英伟达的CUDA平台上开发了他们的应用生态系统，因此向其他公司过渡将是昂贵而耗时的。鉴于H20 GPU与英伟达的CUDA平台完全兼容，它是许多公司和应用程序的首选，尽管它比功能齐全的H100慢得多。

值得注意的是，尽管存在出口管制，但中国公司通过中介机构以及从谷歌和微软等公司租用服务器，获得了用于人工智能和高性能计算的先进Nvidia GPU。

美国还可能将出口限制扩大到其他亚洲国家，如马来西亚、印度尼西亚、泰国，以及潜在的海外中国公司。然而，报告称，执行这些扩展的控制措施将是复杂且具有挑战性的，难以有效实施。强制（或拒绝）从云端访问中国实体可能会有问题。鉴于人工智能大型语言训练的巨大处理性能要求，中国实体几乎不可避免地会以某种方式访问境外GPU性能，这意味着他们只会在云中租用实例。