高盛：Kimi K3定价创国产模型新高 参数量达2.8万亿
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2026-07-20 23:20:41
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观点网讯：2026年7月17日，月之暗面发布开源权重模型Kimi K3。

高盛发表报告指出，Kimi K3参数量达2.8万亿，在编程及部分智能体能力方面达到全球新水平，于Arena.ai编程排名及Artificial Analysis Intelligence评分中表现突出。

该行认为，K3定价创下国产模型新高，混合收费为每百万Token 2.3美元，高于Qwen3.7 Max的1.4美元、智谱GLM5.2的0.9美元、MiniMax-W M3的0.22美元及DeepSeek V4 Pro的0.18美元，但仍低于全球最先进模型。

高盛表示，中国AI开源/开权重模型正接近全球普及的智能临界点，预期2026年下半年高端编程领域竞争将加剧，模型参数量将扩大至2万亿至5万亿。

该行相信，智谱和MiniMax上周五股价急跌，反映市场对中国AI模型竞争格局及长期赢家的担忧，因模型公司领导地位的竞争格局和可持续性仍然高度波动。

对于后市，高盛预期中国AI模型公司将日益聚焦于定位其智能体应用为关键切入点，尤其在编程领域；预计2026年下半年将有更多大型参数高端编程模型推出，同时可能对中国最先进AI模型实施更严格的境外使用限制。

该行又预期，低端智能体定价段的API价格及毛利率将继续受压，视频生成模型则有望从全球采用中实现ARR进一步增长。

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