来源：证券时报

证券时报记者 张娟娟

2026年，国内商业航天产业蓬勃发展，可复用火箭技术进入集中验证、迭代落地的关键周期，行业正从题材炒作逐步迈向技术兑现、产能释放的实质性成长阶段。

可复用运载火箭是降低航天发射成本、支撑低轨星座规模化组网的核心底座，也是当前国内商业航天攻坚的核心技术方向，近期头部企业试验进展密集落地。

星河动力航天日前披露，其自主研制的苍穹-50可重复使用液氧/煤油发动机已于7月1日完成第163次常态化热试车，以苍穹-50为主动力系统的智神星一号中大型可重复使用液体运载火箭，将于近期迎来首飞。

6月29日，蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。目前，火箭发射前各项关键地面验证工作已全部完成。

光大证券表示，未来一段时间，国内多款可回收火箭有望密集发射，长征十号乙海上网系回收、朱雀三号垂直回收等进展将助推我国商业航天从“主题催化”转向“技术拐点验证”切换的关键窗口。商业航天即将越过运力的“卡门线”，7月有望迎来技术验证关键节点。

当前全球商业航天竞争已从单一火箭技术比拼，升级为空天基础设施体系的全方位竞争。2025年我国商业航天产业高速发展，全年累计完成航天发射92次，其中商业航天发射50次，占全年总发射量比重超54%，商业发射正式占据国内航天发射的半壁江山。

2026年行业高景气度延续，上半年国内航天发射频次再创新高，累计完成44次宇航发射，相较2025年上半年35次，增长25.7%。其中商业航天发射30次，占上半年总发射量的68.2%，商业运力已成为我国航天发射的绝对主力，产业市场化、规模化特征愈发显著。

全球资本持续加码商业航天赛道。海外市场中，SpaceX以750亿美元募资规模创下全球航天领域融资纪录。国内资本市场热度同样高涨，据泰伯网统计，2026年上半年国内商业航天公开披露融资事件达89起，累计融资金额151.3亿元。其中火箭发射赛道融资占比高达44%，是当期资本投入规模最大、市场认可度最高的细分领域。

与此同时，A股市场商业航天IPO也迎来了一系列进展：蓝箭航天于6月29日科创板IPO恢复审核（状态为“已问询”）；中科宇航今年3月获受理、4月进入问询，拟募资41.8亿元；微纳星空今年5月获受理，拟募资50亿元；天兵科技、星际荣耀正在接受IPO辅导。

从A股市场来看，证券时报·数据宝根据万得商业航天概念股统计，75只商业航天概念股最新（7月3日）融资余额合计超454亿元，较去年末略有下降。

23只概念股年内融资余额有所增加，华秦科技、鸿远电子、天银机电等18只个股最新融资余额增长超过10%。这18只个股中，今年以来获得30家以上机构调研的有9只，包括超捷股份、广联航空、智明达等。

超捷股份今年以来获得240家机构调研，最新融资余额较去年末增长超过26%，公司是国内规模领先的紧固件与连接件龙头企业。公司曾披露其商业航天业务进展顺利，已实现批量交付壳段、整流罩等火箭箭体结构件。

广联航空今年以来获得185家机构调研，公司依托航空精密制造同源工艺优势，统筹推进产能扩容、市场开发与技术迭代等能力建设，完善多型号产品规模化交付保障能力。

智明达今年以来获得50家机构调研，最新融资余额较去年末增长超过55%。公司自2022年起已布局商业航天领域相关业务，目前该领域产品主要应用于商业航天中卫星通信、火箭控制、移动通信、协议转换等场景。

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