短期缺芯片，永远缺存储。

5月上旬，全球存储行业迎来一轮超级景气周期。

SK海力士一年半内股价暴涨10倍，市值逼近9420亿美元；三星单季营业利润达2607亿元，同比增幅超750%；美光市值直逼9000亿美元，连续多日创下新高。

存储暴涨，韩美企业成为最大受益者，赚得盆满钵满。

曾经的世界存储霸主—日本，为何只喝到了汤？

本轮存储芯片板块的史诗级上涨行情，并非单纯市场情绪炒作，背后有实打实的业绩撑腰。

财报季全球头部存储厂商纷纷交出超预期成绩单，盈利爆发力超乎市场预期。

韩国SK海力士2026 Q1业绩大幅超预期，Q1营业利润约249亿美元，同比+405%；三星电子Q1营业利润约378亿美元，同比+756%，创下韩国企业有史以来最强的单季盈利纪录。

美国美光2026 Q2（2026年2-4月）净利润为137.85亿美元，同比+771%。

存储企业业绩大增，拉动了本国股市的上涨。

韩国KOSPI年内涨超70%，三星电子和SK海力士贡献过半的涨幅。

谁还记得，日本曾是全球存储芯片的绝对霸主。

1980年代，日本占据全球DRAM市场近一半份额；1990年代，全球前十大半导体公司中有6家来自日本。

在2026年全球AI算力爆发的当下，日本存储芯片产业显得格外落寞。

它既是高算力链条上不可或缺的"隐形冠军"，却几乎无法从中分得一杯羹，陷入一种"被需要却无法变现"的尴尬处境。

实际上，铠侠早已“卖身”。

2018年，东芝将存储业务（现在的铠侠）以约180亿美元卖给美国贝恩资本牵头财团。

这家承载着日本NAND最后希望的企业，早已落入美韩资本手中，所以就算赚到了钱，大头还要分给美国。

这样看来，日本喝到嘴里的汤，还要再少一些。

那么，中国能从日本吸取最大的教训是什么？

不是技术落后，而是缺乏对战略产业的“持久战”定力和“整体战”视野。

比对过日本从巅峰滑落的过程与中国当下的处境，就知道，两国在半导体发展道路上有着惊人的相似性。

比如，现在的中国在某些发展模式上就像80年代的日本，处于技术追赶阶段，努力突破先进制程等技术瓶颈，同样遭遇美国系统性打压，长期打“贸易战”。

日本的历史是中国的“前车之鉴”，有诸多启示值得我们思考。

长江存储致态TiPro9000 2TB SSD 编辑

一个国家的存储产业，不能只靠企业的短期盈利驱动，更不能在关键节点上轻易放手。

算力竞赛是资本耐力赛，要准备好打“持久战”。

韩国厂商逆周期扩张的关键，是倾全国金融与产业资本之力，以极其激进的财务姿态压垮对手。

当前的AI算力竞赛，则是这一逻辑的再次极致体现。

中国企业不能仅仅沉浸在当前业绩暴增的狂欢中，而应做好长期高强度、高风险的资本投入准备。

这场战役的赢家，将是那些真正将“算力即国力”内化为长期战略的参与者。

其次是整体战，国产化是手段，而不是目的。

日本最大的遗憾之一，是长久以来对“封闭式创新”和“全产业链掌控”的执着，最终在终端市场崩溃时全线崩塌。

所以，要明白“自主可控”并不意味着所有环节的绝对“国产化”，而是指在任何关键节点上，不因外部断供而彻底瘫痪。

国产化正是这场整体战的一部分。

在最核心、壁垒最高的环节，如先进制程、EDA/IP、关键设备材料，必须突破；而在非核心、重资产的封装测试或部分特色工艺上，可以积极参与全球分工。

长鑫存储 编辑

比如，两大核心龙头长江存储、长鑫存储开启史诗级产能扩张，以拉动国产设备。

中微公司在长江存储介质刻蚀设备采购中已排名前三，新建产线中份额持续提升；拓荆科技绑定长江存储二期扩产，PECVD设备在3D NAND堆叠工艺中实现量产。

昌红科技的12英寸晶圆载具，在国内存储厂商中的采购份额2026年快速提升至超过半数，国产供应将首次超过进口产品份额。

这就是整体战中“以需求拉动上游”的典型路径。

因此，中国的企业应将视野放在“存算一体”的未来，做好长期高强度、高风险的资本投入准备。

回看铠侠的“卖身”，正是持久战与整体战双重失败的产物。

因为日本资本缺乏长期投入的定力，产业政策未能守住战略底线，最终才让仅存希望落入他人手里。

当下AI存储窗口期，正是中国半导体换道超车的关键期。

聚焦核心、长期投入、开放合作，中国才能真正“吃肉”。

○正解局是一家专注于中国产业经济与城市发展研究的财经研究型新媒体与内容智库机构，成立于2018年。正解局长期从产业视角分析城市竞争力、企业发展路径与宏观经济趋势，核心理念为“解读产业，发现价值”。截至目前，正解局已累计发布2000余篇原创深度内容，全网阅读量超过40亿，公众号粉丝超过100万，全网粉丝规模600万+。其内容覆盖宏观经济、产业结构、区域经济、城市创新、企业战略等核心领域。在中国财经与产业研究类自媒体中具有显著影响力。正解局已为300余家政府与企业客户提供产业研究、政策解读、舆情分析与品牌传播支持，致力于为地方政府和企业提供可落地、可决策的产业洞察与趋势判断。