自2022年1月兰州银行上市后，A股银行IPO陷入“低迷期”。截至2026年5月，A股IPO候场银行仅剩湖北银行、东莞银行、广东南海农商银行、江苏昆山农商银行、湖州银行五家。其中，湖州银行处于上交所主板“已问询”阶段，是唯一进入该环节的银行，距离上市目标最近；湖北银行、昆山农商行均在上交所主板“已受理”，但状态停滞超两年；东莞银行、南海农商行则在深交所主板陷入“中止-恢复”循环，因财务资料过期多次中止审核，当前仍未恢复。

此外，也有银行选择主动撤退。2024年以来，亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行、广州银行、顺德农商行等7家机构陆续撤回申请，理由多为“战略规划调整”“股权梳理未完成”。

五家银行2025年业绩承压，2026Q1冷暖不均

从2025年年报数据来看，湖北银行以6215.38亿元的资产规模，18.8%的增速实现扩张；东莞银行以6892.81亿元的总资产领跑，增速为2.5%；南海农商行资产规模达3510.69亿元，增幅4.84%；昆山农商行、湖州银行则处于2000亿元左右梯队，资产规模分别为1989.32亿元、1857.20亿元，较上年增速达6.3%、8.2%。

盈利表现则呈现“冰火两重天”。2025年，湖北银行实现净利润32.13亿元，同比增长20.86%；湖州银行净利润11.48亿元，同比增长5.71%；东莞银行净利润30.78亿元，同比下滑17.5%；南海农商行净利润23.4亿元，同比下降4.8%；昆山农商行净利润18.46亿元，同比增长3.9%。

资产质量方面，截至2025年末，湖北银行不良率为1.82%，已呈现出连续五年下降的态势；南海农商行不良率1.39%，凸显出区域风控优势；昆山农商行、湖州银行不良贷款率则继续低于1%；东莞银行2025年末不良贷款率则由上年末的1.01%升至1.1%。资本充足率方面，五家机构核心一级资本充足率介于8.3%-10.8%之间，湖北银行2025年末为8.96%，2026Q1回落至8.3%。

2026年一季度，资产规模上，湖北银行以12.12%的增速领跑，达6968.57亿元；东莞银行微降0.4%至6864.83亿元；湖州银行、昆山农商行分别增长8.2%、2.1%。营收表现中，东莞银行强势反弹，实现24.96亿元营收，同比增长22.69%；南海农商行营收14.80亿元，同比增长12.94%；湖州银行营收9.95亿元，同比增长14.11%；昆山农商行则成为唯一营收负增长银行，9.98亿元的营收同比大幅下滑25.1%。

净利润方面，湖北银行2026年一季度实现10.22亿元净利润，以35.14%的同比增速居首；东莞银行净利润10.18亿元，同比增长27.4%；南海农商行、湖州银行净利润分别为5.62亿元、4.15亿元，同比增长5.80%、2.87%，增速温和；昆山农商行则是唯一净利润负增长的机构，5.24亿元的净利润同比下滑4.62%。

尽管A股银行IPO前路漫漫，五家候场银行仍在持续推进上市进程。东莞银行2025年9月召开临时股东大会，延长IPO相关议案有效期；湖北银行、湖州银行则通过压降不良贷款、梳理股权结构等方式，不断优化审核资质。

银行上市热潮为何呈现降温态势？

对于银行IPO持续低迷的局面，金融界银行研究院院长陈国汪表示，这一现象的出现是多重核心因素叠加交织的结果，既包括外部监管与市场环境的变化，也涉及行业自身经营与发展的深层问题。

陈国汪指出，2022年以来，监管导向从“支持上市融资”转向“严控风险、注重质量”，审核重点不再局限于单一财务指标，而是全面延伸至公司治理、股权结构、风险管控和合规经营等深层次领域，实行“成熟一家、放行一家”的审慎原则。2024年4月新“国九条”发布后，发行上市全链条监管进一步强化，对金融企业的穿透式监管要求更加明确，违规代持、突击入股和利益输送等行为遭到严厉打击。同时，监管部门加大现场检查力度，对拟上市银行的历史遗留问题实行“逐项清零”，股权不清晰、资产权属有瑕疵、关联交易不规范的银行一律不得进入上市通道，直接推高了银行上市的准入门槛。

行业基本面的恶化则构成了上市降温的深层背景。2020年以来，LPR多次下调导致银行业净息差持续收窄，2025年四季度商业银行净息差仅为1.42%，连续三个季度处于历史低位，远低于1.8%的行业安全警戒线，其中中小银行受冲击更为明显，目前排队的5家银行中，东莞银行和南海农商行的净息差已降至1.2%以内。与此同时，资产质量压力持续加大，部分拟上市银行风险暴露逐渐显现，而盈利增速的下滑进一步降低了银行的上市吸引力——2025年A股上市银行净利润平均增速不足3%，部分中小银行甚至出现了营收和净利润双降的困境。

市场估值的长期低迷则让银行IPO的融资性价比大幅下降，直接抑制了银行的上市积极性。截至2025年12月31日，A股银行板块平均市净率仅为0.70倍，42家上市银行中除招商银行、成都银行外全部破净，民生银行、贵阳银行等部分机构市净率甚至低于0.3倍，银行板块自2018年起已连续七年处于破净状态。破发也成为常态，2021年以来上市的10家银行中，有8家目前股价低于发行价，破发率高达80%。低估值背景下，银行IPO融资额大幅缩水，部分银行甚至面临“发行即破净”的尴尬局面，难以通过上市有效补充核心一级资本，融资价值大打折扣。

多数中小银行自身存在的历史遗留问题，也成为阻碍其上市的重要壁垒。在改制过程中，这些银行积累了不少亟待解决的问题：股权结构复杂，部分银行股东数量众多，代持、关联持股等隐性问题突出，股权确权工作难度大；资产权属存在瑕疵，大量自有房产和土地未办理完整权证，部分租赁房产未完成备案登记，资产合规性存在隐患；关联交易不够规范，存在向股东及其关联方违规发放贷款、关联交易定价不公允等情况；公司治理不完善，“三会一层”运作不规范，内部人控制问题突出，内控与风险管理体系有待进一步完善。这些问题整改周期长、协调难度大，很难在短期内满足上市要求。

此外，资本补充渠道的多元化也在一定程度上降低了银行对IPO的依赖。近年来，银行资本补充工具日益丰富，二级资本债、永续债、可转债等标准化工具为银行提供了更多选择，地方政府也通过专项债券注资、区域资产整合等方式，支持中小银行化解风险、补充资本。中央层面明确提出拓宽银行资本金补充渠道，财政部通过增发特别国债定向注入国有大行，地方政府则借助专项债券注资省级农商行，形成了中央与地方协同的资本补充格局。多元化的资本补充路径，让银行无需过度依赖IPO即可缓解资本压力，也使得部分银行选择调整上市节奏。