观点指数 两会首提智能经济新形态，政策产业协同提振市场信心2026年两会政府工作报告首次明确打造智能经济新形态，明确实施路径与政策支撑，各地同步出台配套举措形成合力。数据显示，1-2月高技术制造业增加值等相关指标增速显著高于工业整体，多地重大项目集中签约赋能产业发展。随着算力基础设施等不断完善，智能经济产业韧性凸显，市场经营信心持续增强，为经济向智能化转型奠定基础。

园区企业经营利润增减分化，轻资产重招商模式持续创新 当前园区企业经营利润呈现显著分化，招商蛇口受相关板块拖累利润大幅下滑，中新集团则凭借聚焦园区运营、减少重资产依赖实现利润逆势增长。面对产业园区租金、入住率下滑压力，“轻资产运营+重招商培育”已成为行业主流路径，企业通过输出运营管理、聚焦新兴产业招商、创新服务模式，完善产业生态，为园区可持续发展注入动能。

企业密集布局机器人产业，存储与智算一体化加速落地报告期内，各类市场主体加大产业投资力度，重点布局机器人全产业链及存储与智算一体化领域。京东、中交城投等企业纷纷落地机器人相关产业基地与园区载体，光谷、庆阳等地推进存算一体化、智算中心重点项目。同时，股权投资、债券发行等多元融资渠道同步发力，为项目推进提供支撑，助力相关产业协同升级、集群发展。

IDC REITs扩募落地，资本助力新型基础设施持续扩张近期新型基础设施领域资本运作活跃，首单IDC公募REITs（南方润泽数据中心REIT）启动扩募，多家企业推进IDC领域REITs申报，同时全球首单持有型动力电池REITs成功发行。国内外资本加速布局数据中心赛道，KKR、黑石集团及国内豫能控股、东阳光等企业纷纷出手。

两会首提智能经济新形态，政策产业协同提振市场信心

报告期内，据观点指数不完全统计，共录得4起政策动态。其中，政府工作报告首次明确提出打造智能经济新形态，将人工智能、算力基础设施、智能终端与智能体推广置于战略地位，构建全方位政策支撑体系，激发产业市场主体活力。

3月5日，2026年两会政府工作报告明确，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化、规模化应用，培育智能原生新业态、新模式。人工智能从工具性应用向系统性重构转型，智能经济进入系统性推进阶段。

报告同时明确具体实施路径，包括实施超大规模智算集群、算电协同工程，建设全国一体化算力调度体系，支持AI开源社区建设，构建技术攻坚、产业落地、生态完善的完整闭环，为智能经济发展筑牢算力与技术底座。

与此同时，四部门印发《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，聚焦人工智能、集成电路、量子科技等硬科技领域开发专属保险产品，缓解创新主体风险顾虑，畅通研发至产业化闭环。

期内，《广东省2026年优化市场化一流营商环境工作方案》推出针对性用地支持政策，明确工业项目可分期支付土地价款，首期缴纳比例不低于50%，同时支持不同用途用地合理实现功能转换、混合设置，以满足智能经济等新兴产业、未来产业发展的新型用地需求，降低企业前期投入成本，激发企业投资动力。

此外，广东省印发《加快培育发展新赛道引领现代化产业体系建设行动规划（2026—2035年）》，明确未来十年产业升级路径，将人工智能、智能装备、机器人等列为重点新赛道，形成国家战略与地方落地的政策协同效应。

国家统计局数据显示，2026年1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，较去年12月加快1.1个百分点。其中，规模以上高技术制造业增加值同比增长13.1%，数字产品制造业增加值增长8.8%，增速均显著高于工业整体增速。

受人工智能发展及算力需求激增带动，计算机、通信和其他电子设备制造业增加值同比增长14.2%，体现出智能经济相关产业的发展韧性。高技术制造业持续处于扩张区间，需求与生产同步改善，为智能经济形态的形成提供了坚实的产业支撑。

数据来源：国家统计局，观点指数整理

2月25日，广州市召开全市高质量发展大会，共签约57个项目，协议投资总额达1305亿元，涵盖智能装备与机器人、人工智能、新能源与新型储能等21个产业领域，其中包括中船集团系列项目、黄埔AI芯片高端集成电路载板项目等重点项目，将进一步完善广州智能经济产业生态，强化区域产业竞争力。

除广州外，多地同步推进智能经济与实体经济深度融合。同日，长沙市召开座谈暨重大项目签约仪式，现场集中签约18个重大项目，总投资额超260亿元，覆盖智能制造、数字经济、人工智能、生物医药与大健康等多个关键领域。

上海市金山区召开2026年投资促进服务大会，26个产业项目集中签约，总投资额超110亿元，将进一步补齐区域发展短板，以硬核科技为引擎，推动产业转型升级，为智能经济规模化发展注入动力。

观点指数认为，随着超大规模智算集群、AI开源社区等基础设施的持续完善，市场信心有望进一步提升，智能经济将在更多行业实现深度渗透，推动经济从数字化向智能化转型。

园区企业经营利润增减分化，轻资产重招商模式持续创新

从产业园区市场表现来看，2022年一季度产业园区平均租金为138.0元/㎡/月，此后呈现阶梯式调整态势，至2025年第四季度降至102元/㎡/月以下，同比下降2.9%，累计调整幅度达26%，为近四年以来的低点。

当前行业结构性分化特征日益显著，传统制造业、低端服务业承租能力减弱，叠加园区供给过剩、同质化现象突出，使得以价换量的策略效果逐步减弱。

数据来源：企业年报数据，观点指数整理

入住率方面也同步变化，从高位逐年回落，2025年三季度首次低于70%，2025年四季度进一步调整至约68%。部分依赖租金收益与重资产开发的企业利润承压，倒逼行业向轻资产运营、特色产业培育转型。

与此同时，2025年第四季度数据中心单方收入363.3元/㎡/月，虽环比小幅下降0.08%，但三年多来累计涨幅12%。作为AI大模型、智算集群的核心载体，算力基础设施需求持续扩容，叠加绿色低碳、高密机柜等技术溢价，支撑其收入保持稳健态势。

签约与计费层面，2022年以来数据中心签约率始终维持在90%左右的高位，虽有小幅波动但整体稳定；截至2025年四季度平均签约率93%，环比上升0.7个百分点，自2025年初AI热点兴起、需求增长以来，呈现稳定上升的态势。

计费率从2022年初期的约67.4%逐步上升至2025年第四季度的75.5%，同步反映出数据中心项目招商去化效率的提高，客户使用率及付费意愿增强。人工智能、大模型、智算集群等新兴应用爆发，数据中心基础设施需求端持续扩容。

招商蛇口2025年度业绩预告显示，预计实现归母净利润10亿-12.54亿元，较上年同期的40.39亿元大幅下降69%-75%，业绩下滑主要源于房地产板块拖累及联合营企业投资收益减少，间接拉低整体的盈利水平。

尽管利润承压，招商蛇口仍推进园区运营战略转型，报告期内旗下招商产园与无锡市属国企太湖新城集团，就数创芯谷产业园一期轻资产运营服务完成签约，通过输出品牌、运营管理经验等软性资源获取稳定收益，降低财务杠杆，并探索业务优化的新路径。

与之形成对比的是，中新集团2025年度业绩预告显示，预计实现归母净利润10.14亿元，较上年同期的6.37亿元增加3.77亿元，同比增幅达59.18%。近年来其聚焦园区运营核心业务，减少对传统重资产开发的依赖，同时加大新兴产业投资培育力度，实现利润的逆势增长。

为强化产业培育能力，期内中新智地拟以自有资金8000万元参投英诺科创三期基金（目标规模15亿元），聚焦新一代信息技术及智能制造领域，为园区储备优质招商资源，培育未来利润增长新动能，构建招商、培育、盈利的良性循环。

当前，单纯依靠重资产开发的传统模式已难以为继，轻资产运营和重招商培育成为主流路径。轻资产运营核心是聚焦核心业务，输出品牌、管理等无形资产，减少固定资产投入，缓解资金压力与周期风险，这一模式正被越来越多的园区运营主体采用。

在重招商培育方面，香港大学张江基地正式启用，引入计算与数据科学学院，后续将布局智能计算、未来电子及智能制造交叉学科研究院，依托高校科研与人才优势，推动产学研融合，助力园区企业突破技术瓶颈、提升竞争力。

临港集团期内在漕河泾会议中心举行首批重点产业项目签约仪式，45个高能级、高成长性项目集中签约，涵盖集成电路、人工智能、生物医药、航空航天等重点领域，这些项目的落地，既能为园区带来稳定的税收与就业贡献，也能完善产业上下游链条，形成产业集聚效应，提升园区核心竞争力与可持续发展能力。

同期，中电光谷的布局实现了轻资产运营与产业培育的深度融合，其中标武汉经开区低空产业融合创新园（EPC+O）总承包项目，中标金额约3.2亿元，项目占地251亩、总建筑面积约9.76万平方米。

该项目采用“EPC+O”模式，中电光谷既负责工程建设，也承担后续运营管理，聚焦低空经济等新兴产业，打造“产、城、人、数据”深度融合的第五代产业园区，实现运营效益与产业价值双重提升。

本报告期内，在轻资产重招商路径的引领下，各类园区产业项目加速落地，新兴产业赛道表现亮眼，园区运营模式不断创新，通过服务升级与政策赋能，进一步优化营商环境，提升企业的归属感与发展活力。

产业赛道项目表现方面，润泽（沙岭）智算中心项目顺利落地，打造总楼面面积达25万平方米的高端数据中心园区，该项目将强化香港连接内地与全球市场的纽带作用，可提供每秒18万千万亿次浮点运算（即180EFlops）的算力供给，相当于目前香港整体算力水平的36倍，为香港数智经济产业发展奠定坚实的算力基础，推动香港成为区域性数智经济枢纽，并为园区经济增长注入新动能。

宁德时代盐城新型电力系统锂电池绿色智造基地，是园区新兴产业培育的标杆。该基地总占地约5000亩，打造全国首个高比例绿电并网型直联系统，致力于实现“零碳工厂+灯塔工厂”双标杆，构建“绿电直供+虚拟电厂+碳资产管理”三位一体的盈利闭环，全生命周期碳排下降超60%。作为新能源龙头，宁德时代的入驻带动上下游产业链集聚，推动园区形成绿色低碳生态，为企业利润增长提供有力的支撑。

运营模式创新方面，长沙经开区集团打造的园区“星创荟”智慧服务生态，成为园区服务升级的标杆。该生态以“智荟星沙创见未来”为核心愿景，搭建线上精准匹配智慧平台与智慧数据看板，打造“创小星”数字人及AI智能体形象，构建集政策解读、技术对接、项目撮合、基金路演等为一体的全生态链科创服务体系，系统性破解科技创新中的信息孤岛与资源错配难题。

具体来看，该生态推出算力券+模型券补贴政策，对AI研发企业按实际算力消耗的50%给予补贴，单企业年补贴上限达500万元；推出自持物业免租金试点办法，降低企业的入驻成本；发布总规模超500亿元的投资机会清单，聚焦重大资产盘活、零碳园区发展等十大核心领域；同时设立星创荟专项基金服务体系，全方位、多维度为企业发展赋能，激发园区企业的创新活力。

企业密集布局机器人产业，存储与智算一体化加速落地

报告期内，经观点指数不完全统计，共监测到9起产业投资事件动态。各类市场主体持续加大布局力度，重点聚焦机器人全产业链、智算中心建设、存算一体化基地落地等领域，同时通过多元融资渠道保障项目的推进，助力产业协同升级。

期内，机器人产业作为先进制造的核心支撑，成为头部企业的重点投资领域。京东产发与无锡高新区签署战略合作框架协议，启动京东无锡智能机器人与先进制造产业基地项目，计划总投资约100亿元，重点打造智能机器人产业集群。

据悉，该项目落地初期，京东产发已与千寻智能、银河水滴、神州泰科等首批意向入驻企业完成签约，覆盖全尺寸人形机器人、核心部件、AI算法、机器视觉等产业链关键环节，将为无锡打造长三角机器人产业创新发展核心承载区提供支撑。

与此同时，更多企业通过产业园区布局，完善机器人与智能装备产业生态。中交城投与科学城集团联合体以6.7亿元竞得广州市黄埔区HPG-NG-04地块，规划总建筑面积11万平方米，重点布局智能装备制造与新一代信息技术产业，为机器人产业落地提供载体支撑。

广州南沙交投先进智造园综合配套楼顺利封顶，预计2026年底竣工，建成后将进一步完善智能制造产业配套，助力机器人及相关产业集聚发展；园区建发集团成功竞得南京市江北新区2026GY04地块，落地首个省外产业园区，结合周边资源精准定位产业方向。

在存储与智算一体化建设领域，企业投资热情较高，重点项目加速落地。

西北零碳智慧云智算中心一期在庆阳东数西算园区正式开工，该项目作为抢抓“东数西算”国家战略的重点项目，占地58.33亩，总投资25.85亿元，拟建6600架12kW高密机柜，智算算力规模达35300PFlops，秉持“零碳智慧”理念，规划实现PUE≤1.198，将成为庆阳数据中心集群的重要算力支撑。

世界级存算一体化产业基地签约落户光谷，一期投资80亿元，计划2028年建成投用。该基地以长江存储为核心，构建“5分钟协作圈”，依托光谷已形成的完整集成电路产业链，聚焦存算一体化前沿研发，助力湖北打造世界级存算一体化产业集群。

此外，中国电信粤港澳大湾区数据中心二期开工，远期投资达180亿元，将进一步完善粤港澳大湾区算力基础设施布局；湖北宜昌点军华云智能算力枢纽中心项目完成备案，总投资10亿元；城地香江中标中国移动扬州数据中心项目，含税合同额超10亿元，参与机电工程EPCO项目，多点布局持续完善全国智算网络。

股权投资方面，武汉武创兴汉股权投资基金正式成立，出资额10亿元，由武汉产业发展基金、武汉创新投资集团、武汉东湖创新科技投资共同出资设立，重点支持机器人、智能装备、智算存算等新兴产业发展，助力区域产业升级。

此外，债券市场同期表现活跃，建发新兴产业13亿元公司债申请获受理；知识城集团10亿元公司债申请获深交所通过；上海金桥发行2026年第一期公司债券，规模不超过10亿元；中联重科完成60亿元可换股债券发行；成都产投集团发行2026年第一期公司债，金额不超过5亿元。

科学城集团成功发行2026年度第一期中期票据，规模6亿元，全场认购倍数达3.4倍，票面利率锁定2.15%，体现了资本市场对新兴产业发展前景的认可。

IDC公募REITs扩募落地，资本助力新型基础设施持续扩张

近期，新型基础设施领域资本运作保持活跃态势，首单IDC公募REITs顺利启动扩募，动力电池、数据中心等新型基建相关REITs产品实现创新落地，国内外资本同步加速布局数据中心赛道。

南方润泽数据中心REIT正式启动扩募，此次拟购入的A-7、A-8数据中心位于河北省廊坊经济技术开发区，与首发资产A-18数据中心同属润泽国际信息云聚核港（ICFZ）大项目，可形成协同效应。

据悉，扩募标的合计机柜数量超1.17万个，总功率超78MW，具备规模化、高标准的运营优势，将助力构建“投资-运营-扩募-再发展”的良性循环路径，盘活存量基础设施资产。

与此同时，更多企业积极推进IDC领域的REITs申报工作。证通电子对外公告显示，其董事会已审议通过全资子公司开展REITs申报发行相关工作，拟以长沙云谷数据中心项目作为底层资产。

作为以IDC基础设施、云计算和智能终端为特色的数字化服务提供商，证通电子主营业务包含数据中心服务器托管服务，此次REITs申报将助力其盘活IDC资产、拓宽融资渠道，进一步强化核心业务的竞争力。

新型基建相关REITs产品创新持续推进，2月11日，蔚能成功发行全球首单持有型动力电池REITs，发行规模5.01亿元，底层资产为动力电池，采用租用模式为车主提供服务，为新能源汽车产业链开辟全新的轻资产运营与融资路径。

同期，南京银行承销年内银行间市场首单类REITs，规模7.2亿元，体现出REITs市场的多元化发展态势。

国际资本布局动作频繁，KKR与新加坡电信组成的财团，以66亿新元收购STT数据中心82%的股权，彰显国际资本对数据中心资产的高度认可；美国投资公司黑石集团（BX）正筹备设立一家上市收购公司，专门聚焦人工智能数据中心收购，目标向主权财富基金等机构投资者筹集百亿美元级资金，进一步扩大在AI算力基础设施领域的布局。

国内企业同样积极发力，豫能控股筹划间接投资合盈数据，后者专注于第三方超大规模数据中心业务，下属数据中心主要分布于京津冀节点，持有及规划的IT容量超过1GW，整体规模居全国前列，此次投资可实现能源与算力产业的协同发展。

期内，东阳光筹划收购宜昌东数一号控制权，通过增资参股的方式间接布局秦淮数据中国区业务，依托自身清洁能源与液冷技术优势，与数据中心业务形成协同效应，助力构建“液冷材料-设备-智算中心”的全栈解决方案。

随着数字经济的持续渗透与新能源产业的不断升级，数据中心、动力电池等新型基础设施的需求将持续释放，REITs融资模式将进一步推广，资本与产业的融合将更加深入，新型基础设施领域将迎来持续扩张。

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