截至2026年3月20日收盘，富吉瑞（688272）报收于35.0元，较上周的35.06元下跌0.17%。本周，富吉瑞3月18日盘中最高价报37.86元。3月20日盘中最低价报33.28元。富吉瑞当前最新总市值26.6亿元，在军工电子板块市值排名60/63，在两市A股市值排名4778/5190。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司非制冷红外探测器已实现部分自主供应，提升产品竞争力。
• 来自机构调研要点：制冷红外探测器项目将实现年产2,000套产能，投资财务内部收益率所得税后为14.25%。
• 来自机构调研要点：公司自主完成非制冷红外探测器的封装测试，读出电路与MEMS热敏层设计自研。
• 来自机构调研要点：量子加密摄像机采用外采量子加密芯片，融合公司图像处理与算法优势。
• 来自机构调研要点：公司未来将拓展红外与光电技术应用产品，并积极开拓销售市场。

公司深耕红外领域核心技术研发与工艺优化，主营终端产品涵盖机芯、热像仪、光电系统三大品类。非制冷红外探测器作为核心器件，随着募投项目投产，已实现部分自主供应，显著提升性能并降低成本，增强市场竞争力。

未来公司将提升非制冷红外探测器良率，降低产品成本；持续推进大面阵、小像元探测器研发，扩大产能规模，提升产业链地位。

制冷红外探测器研发及产业化项目由控股子公司成都视朗瑞光电有限公司实施，正按计划推进产线建设，目标实现年产2,000套制冷红外探测器，投资财务内部收益率所得税后为14.25%，有望成为公司重要利润增长点。

该项目将形成制冷与非制冷产品协同发展格局，解决外购带来的成本高、供应链受限、质量管控难等问题，提升技术创新与市场响应效率。同时打破国外在军事侦察、导弹制导等领域对制冷探测器的技术封锁，助力国产化与产业链自主可控。

公司非制冷红外探测器的读出电路芯片为自主设计，制造由国内厂商代工；MEMS热敏层为自主设计，制造亦由国内厂商代工；封测环节由公司自主完成。

公司采购的主要原材料和部件包括探测器、红外光学镜片、红外镜头、电子元器件、结构件等。

公司量子加密摄像机为量子加密技术的应用产品，核心部件量子加密芯片为外采，产品融合公司光学、图像处理、算法优势，结合新安防监控视频编码标准与量子加密技术。

公司未来业务发展基于红外及光电技术积累，将持续布局上游核心部件如非制冷与制冷红外探测器、低温制冷机；拓展应用产品如量子加密摄像机；并积极开拓产品销售市场。

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