央广网北京3月4日消息（记者任芳言）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，近期，伊朗局势持续升温，全球大宗商品市场波动明显。3月3日，国内商品期货多数收涨，集运欧线、燃料油、原油、甲醇、液化气等涨停，对二甲苯、苯乙烯等涨超4%。中信证券研报认为，地缘影响成为油运周期运价和估值的主导因素，预计伊朗地缘冲突将强化油运周期动能，2026年，油轮龙头利润有望创新高。

多位接受采访的业内人士认为，相较于以往，本轮行情围绕能源运输安全、供应链稳定等因素，正在展开新一轮风险重估。国信期货首席分析师顾冯达判断：“中东局势升级对全球大宗市场，特别是能源与航运领域产生根本性的影响，定价逻辑正在发生改变，过去我们分析市场，看供需、看库存，现在主导短期价格的核心因素，是对全球关键资源供应链安全，地缘政治经贸是否稳定，以及跨区域货运风险的重新定价。”

市场人士桂浩明认为，中东作为全球重要的能源产区，大量原油、天然气经由红海、霍尔木兹海峡运输，伊朗对于霍尔木兹海峡的封锁程度，可能会成为影响本轮价格波动的关键手。

“如果运输中断或运输能力大幅下降，会使得本就处于紧平衡状态的国际能源供应出现问题。”桂浩明说。

如何看待原油能化产品和金银等避险产品的价格联动关系？招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧分析认为：“原油和能化由地缘情绪主导，短期波动远大于基本面，长期看面临上涨；金价短期面临下行调整，但长期因为全球地缘政治等因素，有望延续上涨态势。”

顾冯达建议：“投资者当前需留意四个关键变量，一是霍尔木兹海峡的实际通航情况以及军事动态。二是美国战略石油储备的潜在释放规模和效果，三是国内下游产业复工进度和需求复苏强度。四是全球对主权货币信用的信心变化。”

投资策略上，桂浩明强调：“当前最重要的是风险管理。要注意供应链发生问题以后，由此导致的经济活动减弱。同时也要提防由于一些商品供应短缺、价格急剧震荡对经济活动带来的不确定性。”

顾冯达认为，高波动、高溢价将成为市场阶段性常态，建议普通投资者以防御策略为主。

“侧重配置黄金、原油、铜等核心战略资源以对冲不确定性。产业客户和专业机构可加强利用一些期货期权等衍生品金融工具，主动管理风险。”顾冯达说。

梁永慧认为，本轮行情是较为典型的大宗商品价格传导链条。

“贵金属先涨，有色金属跟后，目前已经传导至能源和化工，预计最后是农产品。地缘战争驱动的行情波动大，拐点快，控仓要低，要严格设好止损。”梁永慧说。