多位公募基金经理在2025年四季度便已对人形机器人板块的发展作出前瞻预判，提前捕捉到板块后续的发展潜力。他们在产品四季报中纷纷提及2026年将成为人形机器人产业的关键节点，认为行业将从早期技术验证迈向规模化量产阶段，相关产业趋势将逐步清晰。

长城久鑫灵活配置混合余欢在2025年四季报中指出，展望2026年，机器人行业发展会出现较多催化，将进入量产落地加速阶段。永赢先进制造智选混合张璐在同期四季报中提到，2026年可能会是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻，拥有供应链优势、技术实力较强、价值量较大的产业链公司将获得更多关注维度。中航趋势领航混合发起王森则在四季报中表示，2026年或是人形机器人行业规模化交付的关键转折点，行业将在“十五五”开局之年迎来更深度的产业化浪潮，应用场景将从工业制造和特定商业服务，逐步向物流仓储、高危特种作业等更具商业价值的B端场景拓展。

产业链梳理：

人形机器人上游核心零部件涵盖关节电机、减速器、传感器、控制器等多个细分品类。关节电机需兼具轻量化与高扭矩输出能力，减速器则决定了机器人动作的精度与稳定性，国内已有厂商在谐波减速器、丝杠等领域实现技术突破，部分产品已进入头部机器人厂商供应链，随着量产需求释放，相关零部件厂商的订单规模有望逐步扩大。

人形机器人中游本体制造需整合上游各类零部件，完成机器人整体结构搭建与系统调试。国内头部本体厂商已逐步实现小批量交付，部分企业通过自主研发掌握核心运动控制算法，能够根据下游场景需求定制化调整机器人功能，适配工业巡检、商业服务等不同应用场景，部分厂商已开启产能扩建，以应对后续规模化订单需求。

人形机器人下游应用场景正从早期的舞台展示、试点测试向工业生产、商业服务等实用场景延伸。在工业领域，人形机器人可承担搬运、组装等重复性操作，替代人工完成高强度作业；在商业服务领域，部分机器人已实现自主售卖、导览咨询等功能，后续随着技术成熟与成本下探，应用场景将进一步拓展至家庭陪伴、养老护理等领域，覆盖更多生活化使用场景。

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来源：市场资讯