2026年刚刚开始，一场静悄悄的太空资源争夺战已经拉开序幕。

今年1月10日，中国一口气申报了20.3万颗卫星，创下近年来全球最大规模的卫星申报纪录；同一天，马斯克的SpaceX也不甘示弱，新增申报了7500颗第二代星链卫星。

这么多卫星要上天，一个最现实的问题摆在眼前，能源从哪里来？

在地面，我们有各种发电方式，但在太空中，光伏几乎是唯一可持续的电力来源。而且太空光伏有个巨大优势：那里没有大气层的遮挡，日照时间更长，发电效率可达地面的2-3倍。

按照马斯克提出的每年100GW太空算力布局构想，结合30%的光伏系统转换效率计算，未来太空光伏装机需求可能超过800GW/年，这个规模甚至超过了地面光伏年新增装机量。

技术路线之争，谁能征服太空？

技术决定未来。

在太空光伏这个潜在万亿规模的赛道上，各厂商押注的技术方向十分关键。

目前地面光伏的主流是TOPCon晶硅电池，但这种技术存在明显局限：抗辐射能力较弱，轻量化改造空间有限，很难直接“上天”。

传统卫星上使用的砷化镓电池性能确实不错，但价格高达普通晶硅电池的1000倍以上，成本太高。因此，兼具低成本和太空适应性的HJT异质结电池、钙钛矿电池，有望成为太空光伏下一代主流技术路线。

HJT电池的硅片可以进行超薄化加工，大幅降低单位功率质量。国晟科技、迈为股份走的就是HJT路线，其中迈为股份规模优势明显，2023年HJT设备国内市占率高达70%。

钙钛矿电池同样能够实现轻装上阵。它比砷化镓轻90%，能为卫星减重200公斤以上，单卫星发射成本可下降数百万美元。其柔性化特质还能适配各种异形、曲面太阳翼，特别契合太空供电需求。

而且钙钛矿组件的量产价格大约在0.5元/W，比BC组件、TOPCon组件都低得多。

光伏设备商的“太空竞赛”。

正所谓“淘金先富卖铲人”，不管哪种技术最终胜出，位于产业链上游的光伏设备厂商都有望率先受益。

2026年1月，国内光伏设备企业动作频频。1月15日，钧达股份拟出资3000万元认购星翼芯能股权，目的就是为了补强钙钛矿技术。

1月19日，东方日升与上海港湾合作，共同开发钙钛矿与P型HJT电池叠层技术。

而在众多竞争者中，捷佳伟创的进展似乎更快一步。它是目前中国唯一一家具备多技术路线整线解决方案的设备供应商。公司押注多元化技术路线，全面布局TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿电池设备，并且自建了HJT和钙钛矿中试线。

“太空光伏对技术的可靠性和先进性要求极高。”捷佳伟创创始人曾在内部会议上表示，“我们坚持多条腿走路，就是为了不在任何一条可能成功的赛道上缺席。”

在钙钛矿设备开发中，捷佳伟创没有简单照搬传统光伏设备技术，而是进行了系统性创新。

在钙钛矿电池生产设备中，镀膜设备价值量最高，约占50%。2025年上半年，捷佳伟创的PVD、RPD镀膜设备陆续中标头部企业钙钛矿项目订单。

公司的创新性体现在工业级压电喷墨打印钙钛矿薄膜技术上，能将综合原料利用率提升至95%以上，助力客户降本增效。

2025年12月22日，捷佳伟创出货首条量产商业化柔性钙钛矿产线核心设备。公司开发的专用RPD设备实现了低温条件下的高效薄膜沉积，自研的狭缝涂布系统确保了柔性基材的均匀涂覆。

系统性的创新能力需要研发投入来支撑。自2018年上市以来，捷佳伟创将研发投入全部费用化，累计研发支出超过24亿元。截至2025年上半年末，公司已获得专利968项，其中发明专利108项。

2025年，光伏行业仍在经历周期洗礼。由于前期迅猛扩产导致供需错配，光伏行业正处于产能调整的下行周期。太空光伏的火热与光伏企业的业绩亏损形成鲜明对比。隆基绿能预计2025年亏损60-65亿元，通威股份、TCL中环预计亏损额都在80亿元以上。

曾经被视为光伏避风港的设备行业也出现业绩分化。2025年前三季度，东方日升、钧达股份净利润分别亏损9.33亿、4.19亿，迈为股份、晶盛机电虽未亏损，但业绩均出现下滑。

相比之下，捷佳伟创展现出更强的抗周期韧性。从2018年到2024年，公司每一年都保持了营收、净利润的双增长，年复合增长率分别为52.7%和44%。

2025年前三季度，公司实现营收131.1亿元，同比微增6.17%；实现净利润26.88亿元，同比增长32.9%。这在全行业普遍亏损或下滑的背景下，显得格外亮眼。

不过，光伏行业整体不好过，对捷佳伟创也并非完全没有影响。

最明显的是经营现金流。2025年前三季度，捷佳伟创经营现金流净额由正转负，达到-8.06亿元，其中销售商品、提供劳务收到的现金同比下滑36%。

这部分没收回来的钱以应收账款和存货的形式存在。同期，公司应收账款达到50.25亿元，同比大增37.4%，存货也有66.22亿元。

从2025年上半年的存货结构看，公司93亿存货中发出商品占比高达89.4%。这主要是因为目前客户大多面临亏损，而且设备产品验收期本来就较长，通常为1-2年，完成验收、确认收入前产品都会显示在发出商品中。

好在公司客户主要是大型光伏电池厂商，如通威股份、晶澳科技等，自身经营较为稳定且信誉状况良好，回款风险相对可控。

“我们对回款管理有严格的标准。”捷佳伟创财务负责人曾表示，“在设备出货时就能收到60%左右的设备款，这为我们提供了良好的现金流缓冲。”

尽管业务规模扩张带来应收账款的增加，捷佳伟创的营运能力也在增强。2022年前三季度至2025年前三季度，公司应收账款周转率从1.41次提升至2.56次。

多元化布局，不只是光伏。

说到底，在行业周期波动中，求人不如求己，捷佳伟创真正的安全边际来源于对自身能力的不断锻造。

2020年，捷佳伟创设立子公司创微微电子，将光伏电池技术向半导体设备领域延伸。这一战略决策如今看来颇具前瞻性。

2024年，创微微电子中标碳化硅整线湿法设备订单，实现了进口替代。目前，公司半导体湿法设备已实现全流程自主化开发，产品覆盖6-12英寸晶圆制造、第三代半导体（SiC/GaN）及先进封装等领域。

光伏和半导体在工艺设备上有很强的协同性。捷佳伟创技术负责人表示，“我们在光伏领域积累的技术和know-how，为半导体设备开发提供了坚实基础。”

光伏电池+半导体设备的全面布局，转化为捷佳伟创拓展海外市场的独特优势。

2020年至2025年上半年，公司海外营收占比从14%增至24.05%，高于迈为股份（19.57%）、晶盛机电（11.22%）等同行。

言西认为光伏行业具有很强的周期性特征。每一轮技术革新都会带来新的投资机会，而每一次产能过剩又会淘汰一批玩家。

当前光伏行业正处于新旧周期交替的节点。传统PERC技术红利耗尽，TOPCon正在成为主流，而HJT、钙钛矿等技术已经崭露头角。

太空光伏的出现，可能为行业带来新的增长曲线。与传统地面电站不同，太空光伏对效率、重量、可靠性的要求更高，这自然会推动高端光伏技术的发展。

设备企业在这场变革中扮演着“卖铲人”的角色。不管下游电池厂采用哪种技术路线，都需要购买设备。而那些能够提供多种技术路线设备的厂商，显然具有更强的风险抵御能力。

捷佳伟创的平台化布局策略，在我看来是应对行业不确定性的明智选择。它没有把所有鸡蛋放在一个篮子里，而是同时在多个技术赛道上布局。

“我们相信，只有持续创新，才能穿越周期。”捷佳伟创创始人曾这样表达对公司未来的信心，“光伏行业的前景依然广阔，特别是随着太空光伏等新应用场景的出现，市场空间将进一步打开。”

2026年，太空光伏异军突起，一个全新的产业正在形成。

这场竞赛不仅是国家间的太空资源争夺，也是光伏企业间的技术较量。

谁能提供更高效、更轻便、更可靠的太空光伏解决方案，谁就能在这场竞赛中占据有利位置。

捷佳伟创前瞻布局的钙钛矿、HJT光伏电池整线设备，不仅是地面市场的竞争利器，更有望成为其锚定太空的关键一步。

在光伏行业的周期性波动中，能够保持稳健增长的企业并不多见。捷佳伟创通过平台化布局、技术多元化、拓展半导体业务和海外市场，构建了一道道风险缓冲带。

太空光伏时代刚刚拉开序幕，这场竞赛还远未见分晓。但有一点可以肯定，那些具备技术创新能力、多元化布局和全球化视野的企业，更有可能在未来的竞争中胜出。

而对于整个光伏行业来说，太空光伏或许正是那个等待已久的新增长引擎。当地面市场逐渐饱和，仰望星空，那里有更广阔的天地。

注：（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）