一、行情回顾

市场全天探底回升，三大指数集体上涨。半导体产业链走强，东芯股份、康强电子等多股涨停，华虹公司涨超7%创新高。贵金属板块延续涨势，湖南黄金、招金黄金等涨停。太空光伏概念拉升，赛伍技术、金辰股份等涨停。商业航天概念活跃，航发控制、盛路通信等涨停。下跌方面，电池产业链下挫，天际股份跌超7%。个股跌多涨少，沪深京三市约3500股飘绿，今日成交2.92万亿。

二、当日热点

1.国产芯片

国产芯片概念今日大涨，电科芯片、东芯股份、亚翔集成、圣晖集成等多股涨停。

据界面新闻报道，当地时间1月26日，微软宣布推出下一代AI芯片Maia200，该芯片采用台积电3纳米制程工艺。微软表示，Maia200是其迄今部署的效率最高的推理系统，每美元性能较现有最新一代硬件提升30%。

此外，1月27日，据韩国媒体zdnet报道，三星电子在与苹果的谈判中提出一季度LPDDR芯片价格上涨超过80%，而SK海力士的涨幅约为100%。苹果去年iPhone出货量约为2.5亿部，是LPDDR的关键客户。

招商证券认为，供给端，供需缺口带动26Q1存储产品价格持续上涨。三星、SK海力士、美光等头部存储芯片厂将主要产能转向HBM、DDR5等适配AI和数据中心的高端芯片，但维持较为克制的扩产策略，同时大幅削减DDR4等传统存储芯片的产能，供给收紧导致存储价格持续提升。根据TrendForce预估，26Q1一般型DRAM合约价将季增55-60%，ServerDRAM价格季增逾60%，NANDFlash各类产品合约价持续上涨33-38%。

当前我国半导体设备国产化率较低，根据MIR，2024年中国晶圆制造设备综合本土化率25%，其中光刻机、量检测设备、涂胶显影机的国产化率较低，分别为<1%、9%、12%，MIR预测到2026年，中国晶圆制造设备综合本土化率有望提升至30%。

2.光通信

光通信概念今日反弹，中瓷电子、可川科技、汇绿生态、世嘉科技等多股涨停。

国盛证券表示，从需求端来看，光模块需求持续旺盛：Google、Microsoft、Meta、Amazon四大北美云厂商的资本开支指引不断上修，2025年度合计Capex已跃升至超3800亿美元，英伟达算力平台迭代加速，持续印证需求的刚性。可以明确的是，市场对光通信的高景气已无太多质疑，光模块的旺盛需求已充分反映在当前的股价之中。新需求锚点需等今年3-4月，下游客户（北美云厂商、芯片巨头、全球主流电信运营商）完成年度规划，招标意向陆续释放才能明确。

从供给端来看，行业龙头厂商具有更强的交付能力：龙头凭借其显著的规模优势、深厚的技术积累以及与上下游核心供应商的长期战略绑定，构建了强大的供应链控制能力。面对持续旺盛的市场需求，头部企业积极规划并推进产能扩张，提前布局全球产能；同时具有更强大的供应链掌控能力，能保障关键原材料的稳定获取以应对行业性紧缺，与二线厂商相比具有更稳定的交付能力，将进一步巩固其市场地位并提升业绩的确定性。

3.光伏

光伏板块午后再度走强，赛伍技术、正泰电源、金辰股份等多股涨停。

湘财证券指出，马斯克在达沃斯论坛上表示将在三年内于美国实现每年合计200GW的太阳能制造产能。且为满足规模化需求，SpaceX已确定p型HJT电池技术作为太空太阳能电池大规模量产的技术路线。而据中国光伏协会《中国光伏产业发展路线图（2024-2025年）》，2024年我国异质结电池和组件的单GW设备投资额分别为3.22、0.54亿元。按此估算，200GW产能所需电池和组件环节的设备价值分别为644、108亿元。

除上述热点外，机器人、航天等局部活跃；跌幅方面，业绩暴雷、锂电池等跌幅居前。