原标题：个人养老金为何“开户热缴费冷”

2023年即将结束，本年度的个人养老金存缴也进入尾声。

去年11月，个人养老金制度在北京、武汉、杭州等36个城市和地区率先启动实施。个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。每年最高缴纳12000元，相应地，这笔钱可以用来购买基金、存款、保险等产品，还能获得税收抵扣优惠。个人养老金制度正式实施一年期间，吸引超5000万人开立账户，个人养老金产品达到700余只。

根据《2023年麦肯锡中国养老金调研报告》数据，国内居民对个人养老金制度的了解度已达到80%，但是实际缴存率仅为8%，其中从了解到开户转化率为45%，从开户到缴费的转化率仅为23%。

看似益处多多的个人养老金为什么会出现“开户热缴费冷”的局面？

体验褒贬不一

“去年政策一出来我就顶格买入了，今年继续买。”李女士告诉记者。李女士算了一笔账，她今年30岁，连续缴纳25年，等到55岁退休时，个人养老金账户里就有30万元的资金，“就当强制储蓄了。”

根据规定，个人养老金账户里的资金可以自主选择购买符合规定的个人养老金产品，包括理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等。截至目前，各金融机构共推出了753款产品，其中包括465款存款产品、162只基金、107款保险产品和19款理财产品。

李女士选择了最稳妥的5年定期存款，年化收益率为3.1%。当然，由于每年存缴金额有上限，收益也非常有限。

来自某金融机构的朱先生同样是个人养老金的坚定支持派，最吸引他的是税收抵扣优惠，“去年交了1.2万元，退税4200元。”

与赡养父母、子女教育一样，每年缴纳的1.2万元个人养老金可以从个人收入中扣除，不计入当年应纳税所得额，缴税税率越高退税金额越高。据测算，个税缴纳税率10%-45%的人群能够享受到1200元-5400元不等的税收优惠。

朱先生投资了6只养老目标FOF基金，目前基金持有收益率为-6.9%，亏损1674.79元，朱先生表示“基金亏损是暂时的，何况跟退税优惠相比起来算不了什么。”

朱先生个人养老金账户

记者查询Wind，个人养老金基金产品中只有近两成收益为正，平均收益率为-5.43%，最高亏损达19%。“今年股市行情不理想，基金收益也相应较差，这很正常。个人养老金基金多采用FOF形式运作，FOF基金的投资范围仅限于基金，并不直接投资股票或债券，已经属于风险较低的基金产品。”一位基金经理对记者说。

张女士是犹豫派，银行的开户优惠吸引她开通了个人养老金账户，但她并没有往里存钱。银行推出送现金红包、代金券等开户活动，吸引了不少用户，但他们不一定详细了解个人养老金的运作规则。“开了户才知道，交的钱直到退休才能取出来，流动性太差了，手头有闲钱会考虑存缴。”张女士表示。

根据规定，个人养老金资金账户采取封闭运行，参加人需达到规定的领取条件，比如达到退休年龄、完全丧失劳动能力、出国(境)定居等条件才能领取，这也是很多人开户却不存钱的原因。

收入、年龄、养老规划、投资布局都是存缴个人养老金的重要考量因素。在采访中，“没听说过”“还没有考虑养老”“收益比较差”“公司福利不错，缴纳了年金，我很早就配置了商业保险，不需要额外买个人养老金了”等都是没有存缴个人养老金的原因。

多家银行的数据显示，30到50岁年龄段的人群对参与个人养老金业务热情更高。华夏基金《2023个人养老金一周年投资者行为洞察报告》报告显示，80后、90后是个人养老金的主力购买群体，占比达68%，已婚已育人群占比94%。

着眼长期收益

作为养老“第三支柱”，个人养老金制度的横空出世肩负着重要使命。

“我国于2021年进入深度老龄化社会，预计于2033年进入超老龄化社会，这意味着留给我国养老保障体系改革的窗口期已经不多。与之相应地，目前我国的养老金储备情况不容乐观。个人养老金制度让政府、市场、社会、家庭与个人归位，调动多方力量加强养老金储备，为多层次、多支柱的养老保险体系提供物质基础。”武汉大学社会保障研究中心副主任薛惠元在采访中表示。

中国政法大学金融学教授胡继晔对支点财经记者分析，“对个人养老金认知不足、短期收益不理想是‘开户热缴费冷’的主要原因”。全国社保基金成立以来年均投资收益率为7.6%，去年也出现了投资收益率-5.07%的情况。养老金的积累是长期过程，不能因为一年收益表现不佳就否定。金融机构要推出更多符合投资者需求的产品，同时做好投资者教育和宣传。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析，全面推广个人养老金，税制也是一个需要解决的问题。目前，我国个人养老金采用单一的EET税制，即个人养老金在缴费和投资环节免税，而在领取环节征税。按照规定，提取养老金时，要按照3%的税率缴税。

董登新建议，在征税模式上EET与TEE（在缴纳环节缴个税，在投资收益及领取环节免个税）并存，让投资者能够二选一。高收入者自主选择EET，而中低收入者则自动选择TEE，从而有助于提升个人养老金制度的公平性和覆盖面。

浙江大学国家制度研究院副院长金维刚指出，促进个人养老金发展的关键，在于承担个人养老金投资业务的金融公司要加强研发适合公众投资意愿、长期持有、收益良好稳健的养老金产品，通过提高个人养老金投资收益率和对中低收入群体实行全程免税模式，来增强个人养老金制度的吸引力、提高个人养老金投资规模。

记者｜张帆

编辑丨刘定文 胡馨月