来源：长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

“全球大模型第一股”要来了，MiniMax（上海稀宇科技，简称“稀宇科技”）有望摘得这一桂冠。

稀宇科技已经通过了港股聆讯。12月21日，公司披露了聆讯后资料集。若成功上市，稀宇科技将成为从成立到IPO历时最短的AI公司。

同为“AI六小虎”的智谱AI也通过了港股聆讯。

市场分析认为，两家原生大模型独角兽，无论谁先挂牌上市，都将成为中国乃至全球范围内的“大模型第一股”。

稀宇科技成立于2021年12月，至今才4年。截至2025年9月30日，公司已拥有超2亿个人用户及13万企业客户，产品已覆盖超200个国家及地区。

稀宇科技完成了多轮融资，估值已达300亿元，腾讯、阿里、红杉资本等均已入股。

截至2025年9月，稀宇科技员工总数仅385人。

作为初创公司，稀宇科技虽然尚未实现盈利，但公司收入高速增长。2024年，公司营业收入0.31亿美元，同比增长7.82倍；2025年前三季度，营业收入达到0.53亿美元，同比增长1.75倍。

频频融资现金达10.46亿美元

通用人工智能公司稀宇科技正在冲击港股市场，有望冲击全球大模型第一股，备受市场及资本关注。

成立于2021年12月的稀宇科技，由前商汤科技副总裁、研究院副院长和智慧城市事业群CTO闫俊杰创立。在商汤科技上市前夕，他选择了离开，进而创立了MiniMax。

稀宇科技备受资本追捧。根据招股书，成立短短4年，公司累计完成了7轮融资，累计融资约15.5亿美元。投资方涵盖阿里、腾讯、米哈游、高瓴、红杉等国内外巨头，其中阿里持股13.66%。

2023年6月，稀宇科技完成2.5亿美元融资，估值超12亿美元，晋升独角兽。

2024年3月，稀宇科技获6亿美元融资，投后估值25亿美元，由阿里巴巴领投。

2025年7月，稀宇科技完成近3亿美元的新一轮融资，投后估值超过40亿美元（约合人民币300亿元）。

若成功上市，稀宇科技将成为从成立到IPO历时最短的AI公司，创下资本市场新纪录。

招股书披露，截至2025年9月30日，稀宇科技现金结余约为10.46亿美元，包括现金及现金等价物约3.63亿美元，按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产6.44亿美元，未动用的银行融资3940万美元。

累计融资15.5亿美元，还有现金10.46亿美元，这表明公司仅花约5亿美元。

这些资金基本全用于研发。2022年至2025年前三季度，公司研发投入分别为1060万美元、7000万美元、1.89亿美元及1.8亿美元，主要包括模型训练涉及的云服务费用。

近年来，大模型市场正以前所未有的速度发展。有报道称，到2030年，全球大模型市场规模预计将超过3000亿美元。

稀宇科技高速前行。公司专注于研发文本、语音、视觉多模态融合的通用人工智能技术。2023年8月，稀宇科技ABAB大模型获批上线，当年12月宣布将发布国内首个MoE大模型。2025年1月，公司发布并开源Text-01和VL-01系列模型。2025年9月，公司又发布Music 1.5音乐生成模型。

截至目前，稀宇科技推出了ABAB系列大模型及Glow、海螺AI等应用产品。

对比OpenAI同期的400亿美元至550亿美元累计花销，稀宇科技的资金投入不到 OpenAI的1%，构建了一家覆盖文本、语音、图像与视频的全模态大模型公司，并在多个细分能力上跻身全球第一梯队。

产品覆盖超200个国家及地区

稀宇科技的高速成长表现在多个方面。

稀宇科技定位为全球化的AI大模型公司。公司自主研发了一系列多模态通用大模型，推出了系列AI原生产品，包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野等。

目前，公司产品已覆盖超200个国家及地区，拥有逾2.12亿个人用户和13万企业客户。其中，MiniMax用户数为1905.7万名，来自海螺AI用户数为4234.8万名，来自Talkie/星野用户数为1.47亿名。公司海外市场收入贡献占比超70%。

根据行业咨询报告，稀宇科技是全球少数几家在全模态（文本、语音、视频）领域均进入第一梯队的大模型公司之一。其语音模型Speech-02、视频模型Hailuo-02及文本模型MiniMax M2均在权威评测中位列全球前列。公司采用混合专家（MoE）等先进架构，在保持性能领先的同时优化了训练成本。

支撑这一突出的成就的稀宇科技，仅有385名员工，平均年龄仅29岁，其中284人从事研发，占比达73.77%。

稀宇科技的经营业绩快速增长。2022年至2024年及2025年前九个月，公司实现的营业收入分别为0美元、0.03亿美元、0.31亿美元、0.53亿美元，2024年及2025年前三季度，其营业收入同比增速分别高达782.17%、174.68%；同期，公司实现净利润分别亏损7370万美元、2.69亿美元、4.65亿美元及5.12亿美元。

稀宇科技是一家以高效研发、全模态技术和全球化商业验证为核心标签的AI公司，正高速成长，将成为观察中国AI产业从技术深化迈向商业成熟阶段的重要风向标。伴随着商业化规模扩大，其实现盈利也将不远。

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