部分漫剧截图。

出品 | 搜狐科技

作者 | 张莹

成本更低，盈利上限也更低，这是2025年爆火的漫剧品类的现状。

一鱼文化CEO胡先锋向搜狐科技透露，“目前一部100集左右的漫剧，制作成本可控制在5万到15万元之间。”这一成本较真人短剧普遍20万至30万元制作成本大幅缩减。

不过在盈利方面，酱油动漫创始人酱油表示，真人短剧可以做到单部七八百万的利润，但漫剧现如今的上限还卡在一百万元。

在真人短剧领域，《无双》八天充值破1亿的造富神话到现在还为人津津乐道。2025年，真人短剧进入存量竞争时代。曾有投资人向搜狐科技表示投资短剧已是“一部两部杀猪盘，九部十部十赌九输”。

如果从2021年进入高速成长期算起，到2023年进入短剧“元年”，再到2024年开始畅谈“精品化”，再到2025年进入存量竞争阶段，短剧行业共历经了五年时间。

漫剧又会火多久？给入局者的机会窗口期有多长？

胡先锋认为，对于中小团队和新入局者而言，真正的“黄金窗口期”不会太长。快手漫剧业务负责人杜明军则对搜狐科技表示，“短剧竞争的是生产资源，这些资源只能增长不能迭代。而漫剧依赖的是技术迭代，属于生产力革命。只要技术持续进步，这个领域就会不断涌现新的机会。”

在阅文漫剧负责人雪夜看来，内容行业正常来说不可能普遍赚钱，而是精品和头部内容拿走大部分收益，二八效应非常明显。

一部漫剧成本5-15万，制作周期十余天

在过去，一部典型的真人短剧通常单集时长1-2分钟，总集数约80-100集，整体制作成本在20万至30万元之间，最高不超过100万。其制作周期也相对较长，剧本创作约需40天，视频制作还需6-7天。

相比之下，当前市场主流漫剧时长集中在60-120分钟与120-300分钟两个区间，而其制作成本却远低于同类真人作品。

一鱼文化CEO胡先锋向搜狐科技解析了成本的构成差异：“真人短剧的成本主要消耗在演员薪酬、场地租赁和摄制组费用上。而漫剧的成本结构则完全不同，核心支出在于剧本/IP授权、核心主创团队、声优配乐以及算力成本。”

据他透露，“目前一部100集左右的漫剧，制作成本可控制在5万到15万元之间。”

成本分级是漫剧产业的另一特征。有数据显示，传统漫剧制作成本约为每分钟2000-5000元，而引入AI技术后可降低20%以上，最低可达每分钟1000-2500元。

胡先锋进一步说明，以量取胜的沙雕类漫剧成本最低，每分钟仅100-300元；而精品化内容则需每分钟2000元以上；3D漫剧成本更高，达传统2D作品的二倍甚至以上，每分钟至少2000元起。

如果按照沙雕漫剧的中位数200元一分钟的成本计算，精品或3D漫剧的成本可达沙雕漫剧的十倍以上。

AI技术不仅压低了成本，更大幅提升了制作效率。

杜明军向搜狐科技透露：“以往制作一部剧需要数十人团队、三至六个月周期，现在最快只需十几二十天，通常一个月内即可完成。”

他强调，“若无AI技术的介入，就不会有今年漫剧的爆发。AI是一个关键转折点，未来在漫剧领域的领先者，必然是擅长运用AI的团队。”

这一效率提升已在多家公司得到验证。

漫剧制作公司酱油文化创始人酱油介绍，公司团队已超500人，预计年底将扩展至千人AI画师规模。产能预计从10月份的“一日一剧”提升至“一日三至四剧”。

华福证券研报也证实，传统制作方式需要90天方可完成的动态漫，通过引入AI进入制作流程可以将制作周期压缩至10-13天，压缩比例近90%。在资金投入方面，AI漫剧单部成本已经可以控制在10万-30万元，并且还会随着技术的成熟不断下降。

“IAA”依然是主流变现模式

在漫剧的盈利模式上，行业普遍认为IAA（广告变现）将成为主流，但与短剧不同的是，漫剧可能衍生出会员订阅等更多元的付费方式。

在杜明军看来，“IAA在国内市场是不可逆的趋势，所有内容形态最终都将走向免费与广告结合的模式。”

他进一步分析，从中国内容消费市场的发展路径来看，无论是短剧还是网络小说，免费模式最终都超越了付费模式，成为主流。“但漫剧的特殊之处在于，部分顶级精品内容，如大国漫，其付费或会员体系的潜力可能比短剧更大。”

胡先锋持相似观点，他认为未来将形成“以IAA为主、IAP（内容付费）为辅，并结合IP衍生开发的复合型商业模式”。

他解释道，“IAP模式能快速验证内容的商业价值，适合垂直类精品题材。但漫剧若要成为真正的大众娱乐产品，就必须降低观看门槛，吸引最广泛的用户群体，这决定了IAA模式将是流量的基本盘。”

胡先锋进一步预测，当用户规模达到一定程度、内容品质全面提升后，类似Netflix的会员订阅制及头部IP的衍生开发（如角色授权、小游戏等）将成为更重要的收入来源。

雪夜透露，目前付费与免费漫剧的比例相对均衡，大致处于“五五开”状态。

值得注意的是，漫剧的免费化进程明显快于短剧。数据显示，2024年1月，免费短剧的市场占比仅为11%，而到10月已迅速攀升至50%，实现反超。还有预测指出，2025年免费微短剧的市场规模占比将达到66.3%。

相比之下，短剧行业在免费短剧崛起前还经历了2021-2022年的成长期和2023年的爆发期，而漫剧在2025年元年就实现了免费与付费“半分天下”的格局。

平台方也在积极跟进这一趋势。2024年10月，免费短剧头部平台红果推出了专注漫剧的“红果免费漫剧”平台，并已上线安卓应用市场。

杜明军表示，上半年快手和从业者一样，仍倾向于“先付费后免费”的完整变现路径，但下半年随着各平台加速释放免费流量，整个行业的发展节奏被大幅加快，“跳过了短剧行业稳定的中间发展阶段”。

据快手披露，到现在为止，快手今年漫剧的广告消耗规模已经突破2亿，截至11月漫剧的消耗峰值已经突破500万，且大盘投资回报率稳定在1以上，头部剧集达到1.2-1.3。

不过就目前而言，漫剧的盈利上限还远远达不到真人短剧的水平。

酱油表示，真人短剧可以做到单部七八百万的利润，但漫剧现如今的上限还卡在一百万元。还有媒体报道，一部播放量破千万的付费AI漫剧净利润在20-30万元左右，而在抖音平台播放量达到千万的免费AI漫剧净利润在10万元左右。

新入局者的窗口期还有多久？

当前业内普遍认为，漫剧行业正处在数量与质量同步提升的关键阶段，整体尚未进入完全依赖精品内容竞争的白热化时期。

雪夜指出，目前行业仍处于快速成长期，各大公司正在积极布局。“未来6到12个月内，哪些内容形态更受欢迎、哪些制作能成为头部爆款，行业已在积极储备和探索。”

值得关注的是，漫剧的精品化进程明显快于短剧。雪夜分析认为：“短剧从十几万成本，大家纷纷入局，发展到精品化阶段，花费了一两年时间。漫剧一年足够了。”

他将这一加速现象归因于三方面因素：AI技术为内容升级提供核心动力、市场对内容吞吐能力有更清晰认知、较低的从业门槛激发了广泛的创作热情。

关于行业机会窗口的长短，业内人士呈现出不同的判断。

一鱼文化CEO胡先锋认为，对于中小团队和新入局者而言，真正的“黄金窗口期”不会太长。他解释道，当前市场仍存在信息差和机会缺口，平台规则与用户偏好尚在快速变化中，创意团队仍有机会凭借单个爆款迅速崛起。

但他预警，一年后随着头部公司在IP、资金和流量上的优势巩固，行业马太效应将加剧，新入局者面临的竞争压力和进入门槛将会成倍增加。

胡先锋进一步指出，漫剧行业的集中化速度可能快于真人短剧。“真人短剧的核心资源是‘人’，包括演员、拍摄团队等，这些资源相对分散。而漫剧的核心驱动力‘技术’和‘IP’，更容易被头部公司垄断。”

与此形成对比的是，杜明军持更为乐观的态度。

杜明军认为，“短剧竞争的是生产资源，这些资源只能增长不能迭代。而漫剧依赖的是技术迭代，属于生产力革命。只要技术持续进步，这个领域就会不断涌现新的机会。”

杜明军举例说明，当前AI技术已在2D动漫领域爆发，未来随着3D内容制作成本从每分钟数万元降至数千元，同时保持同等质量，漫剧领域将迎来二次爆发。“因此，我认为漫剧的窗口期和黄金期将持续更久，随着技术迭代不断出现新的细分机会。”

回顾行业发展，一位短剧投资人曾在2025年上半年向搜狐科技形容投资短剧已是“一部两部杀猪盘，九部十部十赌九输”，而在2022年，用3万块钱搏一两百万净利润轻轻松松。

雪夜对此指出，“如果整个行业都在赚钱，恰恰说明行业刚刚起步。内容行业正常来说不可能普遍赚钱，而是精品和头部内容拿走大部分收益，二八效应非常明显。”