“十五五”规划纲要正式出炉，标志着中国正式进入推动高质量发展的关键五年。在规划描绘的宏大蓝图中，半导体芯片、具身智能机器人以及“人工智能+”作为驱动新质生产力的核心引擎，展现出巨大的发展潜力和战略价值。

半导体芯片现代化产业体系的底层基石。规划将其置于科技自立自强的战略高度，预计未来五年，从设计软件、高端制造设备到先进封装的全产业链环节将迎来密集突破，国产化替代与自主可控进程将全面提速。

具身智能机器人是人工智能与实体经济的终极融合形态，代表了智能制造的巅峰。它不仅是“十四五”，更是“AI+”的具象化落地。规划将推动其从实验室走向工厂、服务乃至家庭场景，有望催生颠覆性产品与全新市场。

“人工智能+”则首次以专项行动的形式被提升到战略层面，其意义堪比“互联网+”。它强调 AI 与千行百业的深度融合，将从工具层面赋能医疗、金融、教育、农业等传统领域，引发效率革命与模式创新，构建无处不在的智能经济生态。这三大领域互为支撑，共同勾勒出未来科技竞争的主战场。未来五年，它们将是推动产业升级、塑造新增长点的关键力量，前景极为广阔。

【投资聚焦】

（一）【半导体投资核心逻辑】

“十四五”时期，强调集中优势力量打赢关键领域技术攻坚战，以科技自立自强为核心支撑，保障国家安全和发展主动权。在产业和科技体系的薄弱环节，聚焦事关国家安全和经济社会发展全局的基础零部件、基础材料、基础软件、重大装备等领域补短板、强链固链，形成可持续、可迭代的自主创新能力。

在具体领域布局上，集成电路方面重点突破芯片设计工具、关键制造装备和高纯靶材等关键材料瓶颈，攻克先进工艺节点制造技术和特色工艺，推动先进存储器和宽禁带半导体产业化。

逐字对比 2020 年五中全会公报（审议十四五规划建议）和 2025 年四中全会公报（审议十五五规划建议）。此次关于十五五规划建议的全会公报主要有以下增量表述。第一，将科技自立自强摆在了十五五社会发展目标首要位置，科技自立自强将成为十五五规划最大的增量！另外，2025 年，全球半导体增长延续乐观增长走势。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各-环节公司业绩亮眼，三季度半导体旺季期，存储板块预估 3Q25 存储器合约价涨幅持续高增，企业级产品持续推进，带动龙头公司季度业绩环比增长明确。

（二）【机器人投资核心逻辑】

机器人产业是实体经济和数字经济深度融合的典型代表，是培育发展新质生产力的重要方向，与多类新兴技术深度融合，已成为推动国民经济高质量发展，提升国家综合竞争力的重要抓手。当前，全球机器人产业呈现智能化加速演进、应用加速拓展、生态加速开放的新形势，各国加速布局以期抢占发展先机，近年来中国机器人产业从小到大，已经成为全球机器人产业的一支重要力量，始终稳居全球机器人生产和消费国龙头地位，产业链全面性、系统性、完整性全球领先。

根据赛迪顾问发布的《智启未来，“机”舞新篇—“十五五”机器人产业发展趋势及落地策略》，我们预计“十五五”时期，随着创新能力、产业基础、应用广度、生态支撑和载体建设的全面提升，中国机器人产业规模有望增长至约 4000 亿元，市场份额继续位居全球首位，发展重点将从数量扩张转向质量提升，实现“从有到优”的跨越、向世界第一梯队迈进。

从细分领域看，工业机器人作为产业基础，将在技术突破、标准优化与应用拓展的推动下，继续保持核心地位，渗透率有望显著提升。服务机器人正由单一的辅助功能向多功能智能终端转型，应用范围不断拓展，并将面向更深层次的用户需求进行精准开发与生态集成。特种机器人在应急救援、极端环境作业和危险品处理等领域的适用性不断增强，随着模块化和智能化水平的提升，将由试点示范迈向规模化应用。人形机器人在政策、资本与产业协同作用下发展势头迅猛，重点将放在作业能力提升、规模化生产与商业模式完善，市场驱动力也将由资源投入逐步转向需求拉动。技术演进是支撑机器人产业升级的核心因素。

当前，中国机器人技术创新活跃，专利申请量位居全球首位并持续增长，技术正由单一感知向全域感知、由感知智能向认知智能、由单机智能向集群智能、由围栏操作向人机协作转变。“十五五”时期，机器人将与人工智能、新材料、新型传感、生物仿生、元宇宙、脑机接口等前沿技术深度融合，关键零部件性能持续提升。多机器人自主协同技术已在仓储物流、无人机集群等领域应用，并正由集中控制向去中心化、自组织的群体智能演进，可适应应急救援、野外勘探等复杂场景。

仿生机器人虽起步较晚，但在研发投入和技术积累推动下具备环境适应性强、任务通用性高等优势，有望在应急救援、抢险救灾、资源勘探、航空航天等领域规模化应用；其中人形机器人有望进入工厂与家庭，承担更多生产和生活类任务。末端执行环节中，灵巧手因通用性强，有望在“十五五”时期替代部分传统执行器，拓展至工业装配、家庭服务及极端环境作业等多类场景。此外，机器人大模型的兴起正重塑研发模式，不仅显著提升环境感知、行为控制和人机交互能力，还能缩短产品开发周期，并推动机器人在家庭服务、医疗康养、智能制造和特种任务等非结构化环境中实现更大规模的商业化落地。

（三）【人工智能+核心逻辑】

2024 年 3 月 5 日，“人工智能+”首次写入工作报告，战略地位正式确立。此后一年间，相关引导政策密集出台，政策表述不断升级，从“开展”到“加速推进”再到“深入实施”，方向愈发明确。2025 年 7 月 31 日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确大力推进人工智能规模化、商业化应用，充分发挥我国市场规模大、产业体系完备、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会各领域加快普及、深度融合，形成“以创新带应用、以应用促创新”的良性循环。同时，《意见》要求优化人工智能创新生态，夯实算力、算法、数据、开源、人才、安全等基础，加大政策支持和人才队伍建设，构建开源开放体系，提升安全治理能力，形成动态敏捷、多元协同的治理格局。

当前，我国已形成覆盖基础层、框架层、模型层和应用层的完整人工智能产业体系。截至到 2025 年 7 月 26 日，我国大模型备案数量达 474 个，注册用户超 30 亿。深入实施“人工智能+”行动，有望带动智算中心、GPU 芯片、数据加工等底层产业创新，促进传统产业降本增效、提高全要素生产率，并在工业制造、消费、商贸流通、医疗、教育、农业、减贫等领域深化赋能，推动自动驾驶、智慧城市等新兴场景落地，构建健康向善的人工智能应用生态。

在“十五五”时期，“人工智能+”有望成为推动我国新质生产力发展的重要引擎。在“科技2030”重大项目与地方试点工程的双轮驱动下，我国正形成“中央统筹、地方推动”的协同模式，聚焦人工智能、量子信息、集成电路、生物医药、新能源、新材料等战略性前瞻领域，集中力量实施一批国家重大科技项目，攻克“卡脖子”关键核心技术。

2025 年 7 月31 日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出要加快“人工智能+”的规模化、商业化应用，推动其在经济社会各领域普及与深度融合，优化创新生态、强化政策与人才保障、构建开源开放体系，并提升安全治理能力，形成“以创新带应用、以应用促创新”的良性循环。2025 年 7 月 28 日，中华信通院华东分院发表的《2025 年“人工智能+”行业标杆案例荟萃》显示，我国“人工智能+”正加速由“技术供给”向“场景驱动”转型，以产业需求为牵引，将 AI 能力与具体业务深度结合，构建涵盖基础层（算力、数据、芯片）、框架层（开发与部署支撑）、模型层（大模型与多模态技术迭代）与应用层（跨行业落地）的完整产业体系，并在制造、能源、医疗、教育、金融、农业、交通及数字经济等领域广泛渗透，显著提升产业链效率与创新能力，同时持续助力传统行业数字化、智能化转型。

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