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图片来源：视觉中国

5月23日，小米集团（HK01810)（以下简称“小米”）发布2024年Q1业绩公告，市场对其关注点则聚焦在两个方面，第一个是小米汽车业务的相关进展，第二个则是小米高端化战略的推进。由于小米汽车是在2024年3月28日上市，所以在Q1的业绩上并未体现具体的财务指标，而是发布了一些订单量和销售服务建设等相关进展。

2024年，小米的整体战略由“规模与利润并重”调整为“稳健进取”。据财报数据，2024年Q1小米实现营收755亿元人民币，同比增长27%；经调整净利润为65亿元，同比增长100.8%。小米三大核心业务小米智能手机业务、loT与生活消费品业务、互联网业务营收分别为465亿元、204亿元和80亿元。

自2020年提出高端化战略以来，小米首次在财报中将其形容为“取得显著成效”。与之相对的是，2024年第一季度小米的整体毛利率为22.29%，而这得益于智能手机业务，其毛利率由上年同期的11.2%提升14.8%。

至于汽车业务，在同日傍晚举行的小米财报电话会议上，小米总裁卢伟冰坦言，当下最大的问题是交付周期，并不是销售网络和服务网络。小米今年的目标是确保交付10万辆以上，同时进一步冲刺12万辆交付。

财报发布后，周五港股开盘小米集团下跌3%。

手机业务带动集团整体毛利率提高

今年是小米冲击高端化的第五年，小米集团创始人雷军将其形容为“高端之路是小米成长的必由之路，也是生死之战。”

2020年发布的小米10系列，到2021年8月577万台的销量为小米高端化赢得梦幻开局，但此后的发展却遇到了困难。小米11系列、小米12系列均反响一般，此后小米将产品策略由参数优先转化为体验优先。

高端化战略首次写进小米财报是2021年年报，“我们坚定不移地执行手机高端化战略，更加强调以用户体验为先，不断提升我们在高端手机市场的竞争力。”直到小米13系列的发布才使得高端化之路重上正轨，2023年小米14系列的发布也取得了优异的战绩。

在本季度财报中，小米首次形容“高端化持续取得显著成效”。小米智能手机业务依旧是小米的“粮仓”，实现营收465亿元，同比增加12.9%，占据总营收的61.6%。财报同时提到，高端智能手机出货量在小米整体智能手机出货量的占比为21.7%；在中国大陆人民币5000-6000元价位段的智能手机市占率同比提升5.8%至10.1%。但在中国智能手机市场上的整体表现，财报并未提及，反而着重介绍了其国外业务的发展，包括中东、拉美、非洲和东南亚等地区。

蓝鲸新闻记者注意到，2020年至2024年一季报中，小米智能手机业务的毛利率分别为8.1%、12.9%、9.9%、11.2%、14.8%；智能手机收入分别为303亿元、515亿元、458亿元、350亿元、465亿元。受益于智能手机业务毛利率的提升，本季度小米集团整体毛利率也得到显著提升，分别为15.21%、18.42%、17.33%、19.49%、22.29%。

在业绩会上，有分析师提问后续手机核心元器部件的涨价是否会对毛利率产生影响。卢伟冰的观点是，小米已经取得了一定的规模效益，同时高端化成效显著，而高端化的背后是产品结构的优化，这都会使得核心成本改善，因而不会产生太多影响。

至于当下火爆的AI，卢伟冰称“小米不做通用大模型，而是要大力发展端侧大模型，与通用大模型深度合作。现在的AI手机，是对AI功能的包装，并不是一个品类，也并不会对大盘产生一个比较大刺激。”