2025年的杭州，云栖大会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发表的演讲，再次对资本市场扔下了重磅炸弹。他宣告，通用人工智能（AGI）只是起点，能够自我迭代、全面超越人类的超级人工智能（ASI）才是终极目标。

为实现这一目标，阿里将坚定两条路径：将通义千问开源打造成“AI时代的Android”，并构建作为“下一代计算机”的超级AI云。

与之呼应的是，吴泳铭明确强调：阿里正在推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将持续追加投入。

对资本市场而言，这是关键的验证节点。对投资者来说，AI时代的行业β固然重要，但最能点燃激情的，是看到公司业务拐点带来的α。

阿里，正清晰展现这一拐点。

两年前，这家科技巨头还在多重压力下徘徊，股价探底，信心摇摇欲坠；两年后，凭借清晰的AI战略与果敢执行，阿里股价实现超过200%涨幅，重回中国科技股核心。

这是一场由内而外的深刻变革，一次关乎生存与未来的战略重塑。吴泳铭，这位技术出身的掌舵者，正将阿里巴巴巨轮重新锚定在技术驱动的航道上。

临危受命：技术老兵的“AI笃定”

时间回到2023年。彼时的阿里巴巴正深陷自成立以来最严峻的困境。激烈的市场竞争、持续的监管压力和弥漫在投资者间的信心危机，如同三座大山，共同将公司股价推向历史低位。

公司的战略方向显得模糊不清，组织架构持续动荡。吴泳铭的出现，成为一个强烈的信号。

作为阿里巴巴首位从CTO位置上成长起来的集团掌门人，他的上任标志着公司战略重心的一次关键回调——重返“技术立业”的初心。市场迅速解读出，阿里试图解决增长和创新乏力问题的答案，在于一次彻底的技术路线革命，这成为阿里发展理念的根本转向。

吴泳铭没有让市场等待。

2023年9月12日，上任仅三天的他便发布了全员信。在这封仅1161字的信中，“AI”一词被提及8次，其频率甚至超过了“互联网”（3次）和“全球化”（5次）。

这是一次决心All in AI，他明确将人工智能定义为公司未来的核心驱动力，要求所有业务和资源必须向高增长、高技术壁垒的领域倾斜。

最初，资本市场对此持谨慎的观望态度，毕竟，在经历了数年的波折后，投资者对任何宏大的新叙事都抱有天然的疑虑。

然而，吴泳铭迅速将这一判断转化为整个集团的集体行动，一场围绕AI的组织、业务和资源大重构，就此拉开序幕。事实证明，正是这次看似冒险的押注，为阿里后来的强势回归埋下了最重要的伏笔。

“公共云优先”和“全栈式AI”

吴泳铭的复兴计划，可以清晰地概括为两个核心动作：用“手术刀”精准切除沉疴，改善业务健康度；用“全栈AI”系统构建壁垒，抢占未来先机。

“公共云优先”的商业纪律

吴泳铭接手阿里云后，首先挥出的是一把锋利的手术刀，直指过去几年困扰业务发展的顽疾。

他明确提出了“公共云优先”的战略，要求对所有产品和业务模式进行严格的审视与取舍。果断减少利润率低、定制化严重、无法规模化的项目制合同订单，将宝贵的资源和精力高度聚焦于公共云核心产品。

放弃部分唾手可得的短期收入，转而追求更高质量、更可持续的增长，考验着管理层的决心与魄力。

效果立竿见影。阿里云收入质量和盈利能力的显著提升，阿里云季度增长逐步从个位数增长到最新一季的26%，大超市场预期。

这强有力地证明，通过提升商业纪律和聚焦核心，阿里云不仅稳住了阵脚，更重要的是，为后续更大规模的AI投入储备了充足的“弹药”。这一举措，成功地将市场对其“烧钱”的担忧，转化为对其拥有健康造血能力的认可。

全栈AI：构建中国唯一的软硬一体AI护城河

在稳固财务基本盘的同时，吴泳铭开始全力实现覆盖从底层芯片到上层应用的“全栈AI”。

他的核心判断是，AI时代，开发者和企业客户不再满足于单点的产品或服务，而是更倾向于选择技术组合全面、单项能力突出的厂商。因此，软硬一体的垂直整合能力将成为最终的护城河。放眼全球，也只有谷歌采取了类似的“全栈自研”路径，这使得阿里在这条赛道上显得尤为独特。

他的布局清晰地分为三个层次。

根基是坚实的AI基础设施与自研芯片。

吴泳铭以前所未有的强度投入AI基础设施建设。

2025年2月，阿里宣布未来三年将投入超过3800亿元人民币建设云和AI硬件基础设施，这一数字甚至超过了过去十年的总和，创下中国民营企业在该领域的最大投资记录。这笔巨额投资旨在构建一个从芯片、服务器、网络、存储到数据中心的全链路自研和垂直整合体系。

其中，自研的磐久AI服务器、为AI优化的CPFS文件存储系统和HPN7.0高性能网络架构，共同构成了这台“超级智能计算机”的骨架。

更具深意的是，阿里财报中首次提及自研芯片的“PlanB”。这不仅是为了应对全球芯片供应链的不确定性，更是为了在长期实现成本控制和性能优化，从而在推理等关键场景中建立核心成本与技术优势，其重要性堪比谷歌的TPU之于谷歌云。

支柱是冲锋在前的通义大模型。

如果说基础设施是土壤，那么大模型就是生长其上的参天大树。通义（Qwen）大模型家族以前所未有的速度迭代，并坚定地走向开源开放。

通义模型家族凭借开源迅速聚拢全球开发者，形成了庞大的生态。截至目前，阿里已开源超过300款通义大模型，覆盖全模态与全尺寸；基于通义千问衍生的模型更是超过17万个，成为全球最大的开源模型家族。

在中国春节期间，阿里连续发布三款AI模型，直接引爆资本市场，也让投资者首次真正看到了中国AI的信心。

如今，阿里大模型已实现月度迭代，多模态能力不断增强。

冠层是全面落地的AI原生应用。

全栈能力的最终价值，体现在应用的繁荣上。阿里正在将其强大的AI能力系统性地注入集团丰富的业务场景中，打造一系列AI原生应用。

在ToC领域，夸克全面升级为“AI超级框”，目标是满足2亿用户的AI化需求；高德地图则推出全球首个AI原生出行Agent“小高”，将地图从工具升级为智能生活伴侣。

在ToB领域，钉钉正探索以Agent驱动的下一代工作形态，旨在重塑企业协同与生产力工具。

这些应用不仅提升了用户体验，也为AI模型的持续迭代提供了宝贵的数据和场景反馈，形成了一个从基础设施到模型再到应用的完美闭环。

价值兑现：阿里重回中国科技叙事核心

战略的正确性，最终要靠业绩来证明。

吴泳铭上任后，阿里云在财务和市场端交出了一份“V型反转”的答卷，回应了资本市场的期待。

最关键的指标是收入。最新财报显示，阿里云季度收入同比增长26%，创下三年来的新高，彻底走出了此前仅3%的低速增长泥潭，呈现出清晰的U型反弹。

这背后的核心驱动力是AI。财报披露，AI相关收入已连续8个季度保持三位数增长，占外部商业化收入的比重超过20%。AI需求的爆发，不仅直接带来了新增收入，还带动了传统计算、存储等公共云产品的同步增长，形成强大的协同效应。

权威的第三方机构报告，也从不同维度交叉印证了阿里云在AI时代的绝对领先地位。Omdia的报告显示，2025上半年阿里云在中国AI云市场的份额高达35.8%，超过了第二到第四名的总和，呈现出断层式领先。

IDC的数据则指出，阿里云在中国GenAIIaaS服务市场同样位列第一，市场份额为23.5%，是企业构建AI算力的首选平台。在模型应用层面，沙利文的报告表明，阿里通义已成为中国企业调用量最大的模型，占比17.7%。

这种领导力也体现在高端市场，Omdia的另一份报告显示，在已采用生成式AI的《财富》中国500强企业中，阿里云的渗透率高达53%，同样排名第一。

市场的反应最为直接和有力。

自吴泳铭上任以来，阿里巴巴美股股价从约68美元的低点，反弹至超过165美元。

高盛等顶级投行纷纷上调其目标价，理由正是其全栈AI产品和强韧的计算需求。摩根大通也对其清晰的云战略和可持续的两位数增长表示乐观。

资本市场用真金白银，为这场由AI驱动的复兴投下了最坚实的信任票。而阿里已经成为这轮中国AI科技叙事的核心。

结语

吴泳铭接手阿里后的两年，重新将这家商业巨头拉回到“技术立业”的轨道上，并为其注入了AI时代的全新活力。

如今的阿里正凭借其中国唯一的全栈AI能力，成为中国AI时代最核心、最不可或缺的参与者。

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