本月中旬，美国出行和外卖公司Uber宣布以9.5亿美元现金收购德国外卖集团DeliveryHero在台湾地区的Foodpanda业务。

这对DeliveryHero来说是一笔挺好的交易，除了9.5亿现金折价外，Uber还会对DeliveryHero集团进行3亿美元的现金投资。这将会有效改善DeliveryHero的现金状况。

Foodpanda是DeliveryHero旗下众多外卖平台中的一个 - 主要在亚洲市场。目前在东南亚的新马泰菲老柬、南亚的巴基斯坦和孟加拉、以及中国香港和台湾地区运营。

墨腾其实很早之前就公开提出过，DeliveryHero其实应该关停和出手Foodpanda所有的国家和地区业务，专注台湾地区市场。但似乎他们最终做出了相反的决定 - 出售台湾地区的业务，保留其他。

他们可能别无选择。我们知道DeliveryHero曾尝试出售其东南亚业务但未能成功（美团和Grab均拒绝购买，与LineMan Wongnai关于泰国业务的谈判可能也未果）。

可以理解，任何接管东南亚业务的人都必须应对碎片化市场的复杂性，扭转市场份额下降的局面，并找到盈利的方法。大的公司像美团应该有更好的选择，小公司没有这个资源和能力接管这么大一个体系。

我们当初说他应该出手其他保留台湾地区业务的原因也很简单 - 印度孟加拉老挝柬埔寨对他们来说本来就是鸡肋市场，困难重重而且规模有限，当地的管理层也很难作出很多自主决定。而新马泰菲市场他们的市占率又在Grab的缓慢进逼下每年都在萎缩。

在之前好不容易做到第一的香港地区市场，过去一年中单量也被美团旗下的海外平台KeeTa超过。

另一方面，台湾地区市场很有价值。台湾省目前的经济总量超过了印尼的一半，比东南亚所有其他国家都大（台湾地区2023年的GDP总量是7300亿美金，印尼的则是约1.33万亿美金）。

而台湾省的人均GDP仅次于新加坡 - 几乎是马来西亚的三倍。而且， 在台湾地区的业务短期内不会直接面临来自美团的直接威胁。

作为一个收购（并未整合）了全球很多地方不同品牌的外卖平台的控股集团来说，DeliveryHero目前最有价值的是在韩国、沙特阿拉伯和阿联酋收购的业务。

韩国的Baemin占集团在DeliveryHero亚洲GMV的70%以上；沙特阿拉伯的HungerStation和阿联酋的Talabat都是市场领导者。这三家公司都已盈利。

但是，美团的KeeTa已经明确要进入沙特市场直接冲击HungerStation- 如果下一步是和沙特接壤的阿联酋市场也不会让人意外。而在韩国，Baemin虽然在之前进军外卖的电商平台Coupang的攻击下积极防守，但是原先的核心创始团队逐渐在离开 - 之后接管的职业经理人是否有足够的动力和决心是个未知数。

而在台湾省的外卖市场中，Uber和Foodpanda长期以来一直是双头垄断，实际上两者的业务非常互补。根据墨腾的朋友Measurable AI的数据，Foodpanda在台湾省的市场份额略高，为52%。两家的客单价类似，都在9-10美元的水平（Uber稍微高一点点）。

另外，有趣的是Uber在台湾省的大城市和相对比较国际化的北部地区市占率更高，而Foodpanda在小城市和南部地区更受欢迎。同样是根据Measurable AI的数据，在台湾超过40%的Uber用户手机语言不是繁体中文（其中14.5%是英文，而14.7%是简体中文）。而Foodpanda超过99%的用户手机都是设置的繁体中文。

Foodpanda本可以击败Uber并主导台湾地区的外卖市场。他有一位称职的总经理方俊强，而且如果不是在老挝和巴基斯坦等地投资运营，管理层本可以有足够的注意力和资源。

方俊强去年取代丑闻缠身的Jakob Angele出任Foodpanda的区域CEO - 而Jakob在位时主导了全力进军日本市场又在几个月内就发现完全没法做而撤出的惨剧。

台湾地区的监管是否批准这项合并还是未知数。但不管怎么说，DeliveryHero将如何处理其“亚洲其余国家和地区”业务将会非常有趣。

一些投资者和分析师也问我们，Uber是否会进一步收购Foodpanda在东南亚的业务。但我们找不出任何这样做的合理理由。因为Uber已经拥有了东南亚领先玩家Grab的13.6%的股份。

5月28日到30日，墨腾会在杭州组织的关于直播电商及出海东南亚交流活动报名已截止，感谢大家的兴趣。我们晚些时候将会在微信公众号分享活动的一些相关内容和洞见。

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