曾经被堪称为“酱茅”的海天味业昨天正式登陆了港股，在开盘阶段股价表现还好，涨幅一度逼近5%，然而随后就出现了一路低走的现象，尤其值的关注的是10点之后海天味业盘中跌破了发行价，在下午14点之后拉起了一波，不过从最终的收盘情况看，全天仅仅微涨了0.55%。

要说海天味业盘中的破发显得意外，其实在我看来一点都不意外，这一切只能说目前在港股上市显得时机不对，因为目前港股市场热衷的是新消费，而不是传统消费，如果说海天味业在市场对传统消费比较热衷的时候，也就是白酒大涨的周期内在港股上市，那一定是另外一种场景了，股价盘中怎么可能破发呢，大涨是肯定的。

尽管海天味业在打新股的时候很高涨，认购的金额超过了4000亿港元，也超过了今年宁德时代在港股的热度，但并不意味着市场就一定能够给予其积极的定价，如今的港股看得要么是新消费、要么就是科技含量比较高，市场才会给出溢价，并不是所有的公司到了港股都能上市开出一个好价钱。

曾经的“酱油茅”登陆港股，为何意外“破发”，说明了什么？

海天味业在港股的破发，实际上给中国企业在香港上市提了个醒，港股并非是A股市场一样，而是一个全球化市场，对业绩、基本面以及未来的发展前景，估值的合理性要远远强于A股。

有时候好公司未必会融资出一个好价钱，关键还是看公司的质地，与当前的时代潮流是否相吻，这是一个大大的未知数，海天味业如果说是传统行业的龙头，而在新消费层面有所突破的话，那么如今的开盘价格以及收盘价就不是现在这么一种情形了，说到底上市的时候市场资金是一种形态，真正上市了之后，市场的心态就完全变化了，二级市场的炒作和以及市场的申购，代表的事两种心态，二级市场是为了博取投机的利润，既然如此就要有投机的看点，跟一级市场想获得无风险收益是完全不同的两种心境。

从海天味业在港股上市这么一个案例，能够说明两个方面的问题：

其一，好公司未必会在港股开出好价钱，在A股的牛股并非会在港股得到追捧，毕竟评价体系是不同的，以及大家对估值的认可度以及行业的看待方面存在差异化，所以千万别拿A股的表现去衡量港股；

其二，今年感觉出现了A股公司在港股上市这么一种热潮，什么事物都讲物以稀为贵，当大量的A股公司在港股上市的时候，市场似乎就失去了资源的属性，那时候资金的选择余地就大了，我相信大部分公司在港股的表现会差强人意，也并不是所有的公司在港股上市了，前景就不一样了，这点必须清醒的认识到；

其三，从港股的表现来说，会不会有这么一种情况，A股的公司过去的多了，港股会不会A股化呢，尽管我觉得这种可能性不大，但还是要防患于未然，对于接下来港股的表现会不会继续强于A股，说实话在大量的IPO的情形下，我对未来的继续强势表现已经有些质疑了，这个当中的风险还是要相对的重视起来。

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