一、指数继续调整，中期机会的核电板块逆市大涨

1、大盘指数走势，成交量强度表现及资金流向

今日A股三大指数延续调整，沪指微跌0.05%报3346点，深成指跌0.41%，创业板指领跌0.8%，北证50逆势涨1.94%。两市成交1.03万亿元，较昨日缩量近1500亿元，显示市场情绪趋于谨慎。尽管指数调整，但个股涨多跌少，超3700股上涨，中小盘股表现优于权重。创业板受宁德时代跌超4%拖累明显，比亚迪大跌近6%，资金从新能源赛道流出迹象显著。

主力净流入行业板块前五：军工，国产软件，半导体，游戏，手游；主力净流入概念板块前五：人工智能，华为产业链，智能制造，核电，数字经济。

2、题材行业及代表个股强度表现

·核电&可控核聚变爆发：我们前面一直强调的可控核聚变今天集体大爆发，本身工程进展和技术推进不断，同时受特朗普签署核电扩张行政命令催化，板块掀涨停潮，中核科技、融发核电等近20股涨停，北交所瑞奇智造20cm涨停，尚纬股份3连板，融发核电、哈焊华通、雪人股份2连板，显示政策驱动下资金对能源安全主题的追捧。

·IP经济&游戏活跃：游族网络、京华激光等封板，反映AI+文化消费的持续热度。

·无人驾驶/无人物流异动：湘邮科技、科捷智能涨停，除了上周开始的无人物流概念火热，或与618电商旺季预期相关。

·医药&新能源承压：创新药（海辰药业跌近10%）、汽车整车（比亚迪大跌5.93%）及锂电板块领跌（宁德时代大跌4.15%），机构调仓换股迹象明显。

3、市场消息催化和后市展望

市场消息催化：

·美国核电政策刺激：特朗普计划2050年前核电产能翻四倍，直接催化A股核电板块；

·产业升级预期：可控核聚变技术突破（如BEST项目）强化中长期想象空间；

·产业内卷担忧：比亚迪上周五开启智驾车型618降价大促加剧行业内卷担忧；

·流动性环境：成交缩量反映资金观望情绪，等待国内政策进一步发力。

后市展望及市场策略：

• 核电/核聚变短期面临分化：短期政策驱动逻辑坚实，但需警惕今天加速涨停潮后开始分化，关注中核科技等龙头换手机会；

• IP经济/AI应用关注催化：新消费部分资金有往IP经济切换迹象，IP经济叠加AI应用的游戏传媒有异动，但需精选业绩兑现标的（如游族网络）；

• 算力探底机会：AI算力回调快3个月了，今天有所异动，英伟达传言6月特供中国地区新芯片，6月AI看新催化（火山引擎FORCE原动力大会和小米AI眼镜等）；

•军工稀土企稳：指数连续调整情况下，可以关注布局军工（军贸）和稀土（管制涨价）的防御性机会；

• 医药板块企稳：创新药调整或为估值消化，待企稳后可关注错杀机会；

• 风险提示：端午节前资金可能谨慎，关注美债利率波动、6月流动性窗口。市场短期或维持震荡，需紧盯总成交能否重回1.3万亿以上。

二、核电爆炸后，可以重点关注哪些方向机会？

继4月中旬首推核聚变后，我们上周一又连续重点强call了中线机会关注核电和无人驾驶两个方向（推荐的合锻智能、中核科技和锦江在线都涨停），其中看好核电/可控核聚变的理由也很简洁明了，美国算力中国电力，作为中美科技产业竞争对抗的三大制高点之一，终极能源可控核聚变已在加速发展：

1.技术突破加速商业化，工程招标推进（2025-2035关键节点）

• 中美技术竞赛：2027年目标实现Q值（输出/输入比）>5，2035年商业发电。

• 中国：2025年招标大年（星火一号、BEST堆、环流三号等，总投资超340亿）。

• 美国：微软/OpenAI押注（CFS、Helion），2028年对赌供电协议。

• 高温超导突破：磁场强度翻倍→劳森判据优化→Q值可达10+，商业化进程提速。

2.万亿级市场空间（2035年全球超2万亿投资）

• 产业规划：全球2035年前建成22台商业堆，中国CFETR（800亿）领跑，能源国企（中核、浙能等）加速入场。

• 对标新能源产业：万亿市值公司将诞生，锂电资本（如联创光电大股东）已提前布局。

不过需要注意的是，今天核电/可控核聚变属于走加速偏高潮了，前期前排的王子新材和走趋势的中洲特材尾盘都纷纷跳水了，预计明后天开始会分化调整，所以如何挖掘接下来其他题材方向的板块机会更加重要了，今天我们也提前在圈子提示了，稀土军工和AI算力等方向的提前布局机会。

那么可控核聚变、军工行业和无人驾驶有怎样的中期逻辑和细分机会？

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