外资机构对中国股市的看法，往往具有一定的风向标影响，对投资者来说，也是一个很好的参考方向。

5月份以来，包括高盛、野村、瑞银、景顺在内的多家外资机构，纷纷表态看好中国股票市场，并给出了超配或增持的评级。其中，作为知名外资机构高盛，在最近的研究报告中，它把MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标分别上调至84点和4600点，意味着分别有11%和17%的潜在上涨空间。换言之，高盛对当前中国股票市场的态度是比较乐观的。

外资机构纷纷看多中国股票市场，背后原因到底是什么？

最近，中美经贸会谈有了一个实质性的会谈成果。经过此次会谈之后，中美各自取消91%的关税，并且将24%的关税暂停实施90天时间。也就是说，目前中美的实际关税税率仅为10%，这一税率水平远低于市场的预期。

虽然24%关税只给了90天的暂停实施时间，90天之后仍然可能存在变数，但即使90天后恢复这24%的关税征收，整体的关税税率仍然低于之前市场预期的水平，这也是未来90天之后最悲观的结果。

假设90天内中美在关税税率上，继续有更好的谈判成果，直接把这24%的关税税率取消了，90天之后保持10%的实际关税税率，那么将会是超出市场预期的成果，这也是比较乐观的结果了。

由此可见，无论90天后的最终结果如何，但从市场的角度考虑，市场最悲观的日子已经结束了，接下来只需要看未来的谈判结果是否超出市场的预期，是否存在更加乐观的预期。

在中美经贸会谈中，这一次取得了实质性的成果，对股票市场来说，带来了短期情绪上的刺激影响。实际关税压力的缓解，最终也会逐渐反馈到上市公司的基本面身上，当上市公司的基本面、盈利能力出现实质性的改善，那么将会利好上市公司的股票价格表现，利多整个市场行情。

中美经贸会谈取得可喜的成果，这是影响股市短期情绪的重要因素，这一次谈判结果，也从一定程度上影响着外资机构对中国股票市场的投资看法。

除了会谈成果超预期之外，中国经济基本面的持续改善、货币财政宽松预期的释放以及中国股票市场的估值便宜等因素，也成为了外资机构持续看好中国股票市场的原因之一。

为何近期市场利好消息密集发布、外资机构纷纷看好中国股市，却未能够促使中国股市形成向上突破的行情呢？

归根到底，3400点上方的市场抛售压力很大，市场正面临着3400点至3700点的沉重套牢筹码峰区的压制。仅依靠消息面的推动，却缺乏资金面的配合，显然是不够的。面对上方的沉重抛售压力，需要市场形成政策面、基本面、资金面以及情绪面的多方合力，才能够助推股市的向上突破。

去年10月8日，A股市场创出了3.45万亿的单日成交额，整个10月份的股市日均成交额保持在2万亿以上，3500点上方的抛售压力也在随之增加。按照当前A股市场日均1.1万亿左右的成交额，基本上无法抵御上方沉重的抛售压力。只有当市场的日均成交额放大至2万亿，甚至是2.5万亿以上的成交额水平时，股市才有机会形成向上突破的走势。